中财投资网(www.161588.com)2026/7/8 17:33:06讯：

本文首发日期丨2026/7/1

导语

受地缘冲突影响，上半年中国内贸船用油市场价格呈现先涨后稳步回落走势，180SCT均价同比涨幅超6%。预计下半年内贸船燃市场整体处于弱势运行区间，全年均价在5520元/吨，同比上涨7.85%。

2026年上半年，中国内贸船用油市场价格呈现强势冲高回落走势，美伊冲突走向成为影响行情的主导因素。卓创资讯统计数据显示，中国内贸船燃180SCT均价为5557元/吨，同比上涨6.25%。

一季度部分原料外放厂家存检修预期，叠加地缘冲突升级，原油及原料外放量收窄的双重影响下，国内调油混兑原料价格水涨船高。厂家生产成本提升，供船商采购成本增加，且节前备货高峰期来临，助推中国内贸船燃市场行情稳步回暖。卓创资讯统计数据显示，2026年一季度中国内贸船燃180CST均价为5317元/吨，同比微跌0.41%。

二季度高油价对市场支撑后劲明显不足，但内贸船燃180CST现货资源紧张，供船行情回调空间有限。原油价格阶段性松动，重心稳步下移，并于6月末回撤至冲突爆发前水平。不过，因华北及华东地区厂家维持低位库存运转，入市意向偏低，资源外放量收窄，内贸180SCT供应量整体趋紧，对市场价格形成明显底部支撑，国内行情整体进入僵持阶段，震荡窄幅回落后，再度反弹。卓创资讯统计数据显，2026年二季度中国内贸船燃180SCT均价为5784元/吨，同比上涨12.41%。

上半年市场驱动因素分析——生产成本高企，供应阶段性收紧，共振船用油行情同比反弹

从内贸船燃180CST生产工艺来看，属于物理调和产品，从价值链传导角度分析，调油混兑原料价格走势对产品行情形成直接影响。

地缘冲突爆发，原油炼制成本骤然提升。2026年上半年，“地缘风险”成为贯穿全局的市场“焦点”，WTI从2025年底的57美元/桶，最高涨至119.48美元/桶，涨幅超过108%。伴随着地缘冲突时间拉长，市场对和谈期望愈发明显，WTI从110美元/桶高价掉头回落，进入90-105美元/桶区间震荡。统计数据显示，2026年上半年WTI均价收于83.39美元/桶，同比上涨23.7%。因原油成本提升，叠加国际航运成本增加，国内炼厂原油炼制成本明显上涨，直接拉动国内能化类产品成本至高位。

原料价格反弹明显，内贸船燃180CST生产成本同比增加。据卓创资讯统计，3月国内原料主流涨幅集中在650-1140元/吨，实属罕见。原料上涨直接带动内贸船燃成本的增加，以环渤海地区价格为例，季度内价格高点出现于3月末的6150元/吨，低点出现在1月下旬的4850元/吨，高低价差为1300元/吨。5-6月原料环节价格进入窄幅波动阶段，主流波动区间收窄至50-150元/吨。

阶段性供应趋紧，内贸船燃180CST行情抗跌性明显。春节过后，华北码头整顿，可上油码头数量仅控制在3-4个，明显削弱船用油供船效率。此外，华北及华东地区市场检查持续，厂家维持低位库存运转，入市意向偏低，资源外放量收窄，内贸180SCT供应量整体趋紧，对市场价格形成明显底部支撑，国内行情整体进入僵持阶段，抗跌性明显。

下半年市场分析与展望

下半年，内贸船燃市场整体处于弱势运行区间，关注三季度国内船用油刚需对市场产生阶段性托底，促进价格小幅反弹的可能性。

地缘局势冲突有望缓和，市场情绪回归理性，三季度北半球刚需或令原油存在一定抗跌性。与此同时，国内沿海休渔期结束，夏季火力发电需求高峰延续，沿海渔业、煤炭、钢铁建材等大宗商品刚需依旧存在，利好散货运输需求及沿海运价指数，船东出航活跃积极性有一定保障。此外，华北部分厂家于7月份观望市场，内贸船燃180SCT现货供应量明显收窄，市场供不应求加剧。供船商采购成本提升，价值链传导至终端。故整体来看，三季度内贸船燃180SCT价格存在显著抗跌性，卓创资讯预计三季度中国内贸180SCT均价或在5620元/吨，环比回落2.84%，同比反弹12.4%。

四季度传统需求淡季及原油弱势运行双重压力下，终端用户刚需备货为主，倒逼上游调油混兑原料价格下行趋势或更甚。卓创资讯预计，四季度中国内贸180SCT均价或在5400元/吨，环比下降3.91%，同比上涨8.04%。综合来看，下半年中国内贸船燃180SCT均价或在5510元/吨，环比上半年下跌0.85%。

预计2026年下半年内贸船用燃料油180SCT价格走势或先小涨后下行，运行区间在5300-5680元/吨，全年均价在5520元/吨，同比上涨7.85%。