一家扎根辽宁朝阳二十载的企业，正在钛产业赛道上跑出“加速度”。

朝阳金达钛业股份有限公司（证券简称：金钛股份；代码：874391.BJ）深耕高端海绵钛领域二十载，既是国内小粒度海绵钛市场的“隐形冠军”，也是航空航天、国防军工领域的核心供应商，手握“制造业单项冠军”国字号招牌，

目前，公司北交所IPO已进入注册阶段，上市仅差临门一脚。

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技术突破登顶国际梯队

标准引领筑牢行业壁垒

金钛股份的核心竞争力，首先源于硬核技术的长期沉淀。其自主研发的MHT-90海绵钛经两院院士联合鉴定，质量对标俄罗斯ТГ-90标准，整体技术达世界先进水平；迭代升级的航空转子级海绵钛经3位院士及行业专家评价，总体技术居于国际领先，多项关键指标优于国标最优级、俄罗斯ТГ-90及日本大阪S-90产品，相关制备技术项目于2024年12月斩获中国有色金属工业科学技术奖一等奖，技术话语权分量十足。

从“跟跑”到“领跑”，公司更将技术优势转化为行业规则：作为《海绵钛》（GB/T2524-2019）等9项国家标准的重要参编单位，金钛股份深度参与行业标准制定，把自身技术积淀嵌入产业规范，构筑起难以复制的竞争护城河。

市场端的表现同样亮眼：据中国有色金属工业协会钛锆铪分会数据，2021年公司高端小粒度海绵钛国内、全球市场占有率均位列第一；2022年公司小粒度海绵钛被评为“制造业单项冠军产品”，系海绵钛行业内唯一一家荣获“制造业单项冠军产品”称号的企业。出口表现同样可圈可点，其海绵钛境外销量从2022年的76吨增至2024年的1392吨，占全国出口总量的比例从3.96%提升至23.23%，全球竞争力持续跃升。

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军工客户矩阵全覆盖

产融协同锁定长期订单

下游客户的“含金量”，是金钛股份产品实力的直接佐证。公司客户名单几乎囊括国内钛材加工领域的所有核心玩家：西部超导、西部材料既是采购方，更是分别持股6.74%的战略股东；国内钛材龙头宝钛股份、中科院金属研究所、西北有色金属研究院、北京航材院等顶尖院所均为其核心客户。

数据显示，公司50%以上主营收入来自军工钛材龙头，在西部超导、西部材料、宝武特冶等核心客户供应商体系中，金钛股份供应量常年排名第一，更是2022-2024年唯一连续三年同时获西部超导、宝钛股份、西部材料“优秀供应商”的海绵钛企业。其产品已应用于长征系列火箭、新型战机、国产大飞机、航空发动机等国家重大装备，同时远销全球十余个国家和地区。

股东层面的“豪华阵容”进一步强化了产业链协同效应：国家军民融合产业投资基金持股10.78%，为第二大股东，“国家队”背书为供应链安全加码；西部超导、西部材料的股权绑定实现了上下游利益共享，国发航空4.93%的持股则进一步打通航空航天产业链资源。这种“客户+股东”的双重绑定，既保障了订单的优先权与持续性，也为后续产业链整合提供了充足支撑。

03

业绩回暖释放盈利弹性

产能扩张打开成长空间

穿越行业周期的金钛股份，已重回增长快车道。2024年行业阶段性调整后，公司2025年实现营业收入16.84亿元，同比增长8.03%；归母净利润1.96亿元，同比大增43.39%。2026年一季度增长进一步提速：营业收入4.85亿元，同比增长29.99%；归母净利润4824万元，同比增长35.46%；销售毛利率从2025年一季度的15.09%攀升至2026年一季度的18.30%，产品结构优化与成本管控成效持续显现。

产能端的布局则为长期成长打开了天花板：公司正推进总投资约11.83亿元的2万吨高端航空航天海绵钛全流程项目，其中一期5000吨已投产；本次IPO拟募资4.05亿元投入相关产线建设，最终形成2.2万吨全流程生产能力。目前公司产能已从2023年的2.9万吨提升至2024年的3.02万吨，未来目标直指5万吨总产能，叠加高端产品的溢价能力，成长确定性持续增强。

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