中财投资网(www.161588.com)2026/6/17 7:40:09讯：

长江商报消息“国产GPU四小龙”即将齐聚资本市场。

6月15日，上交所官网披露，上海燧原科技股份有限公司(以下简称“燧原科技”)的科创板首发申请通过上市委会议。这意味着，若燧原科技后续顺利完成注册上市，“国产GPU四小龙”将悉数登陆资本市场。

按照计划，燧原科技本次拟募资60亿元，主要用于后续产品研发迭代、业务拓展以及供应链安全保障。在“国产GPU四小龙”中，燧原科技的募资规模仅次于。

作为国内云端AI芯片的领军企业，2025年燧原科技的AI加速卡及模组销售量达6.6万张，对应中国AI加速卡市场的占有率约1.7%，在国内其他AI芯片厂商中位居前列。

目前，燧原科技尚未盈利。2023年至2025年，公司研发费用累计36.76亿元。

招股书中，燧原科技预计2026年上半年实现营业收入10.6亿至11.5亿元，同比增长258.68%至289.13%；归属于母公司股东的净利润(以下简称“归母净利润”)亏损6.08亿至5.77亿元，同比减亏2.51%至7.48%。此外，燧原科技预计公司在2026年或2027年可实现合并报表盈利。

“国产GPU四小龙”将悉数上市

历时不到5个月，燧原科技IPO顺利过会。

1月22日，上交所正式受理了燧原科技的科创板首发申请。2月11日，公司审核状态变更为“已问询”。

6月15日，上交所发布上市审核委员会2026年第37次审议会议结果，燧原科技符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

这意味着，燧原科技已顺利过会。在接下来拿到证监会同意注册批复之后，燧原科技将正式进入到发行阶段。

按照计划，燧原科技拟公开发行新股不低于4303.52万股且不超过6834.998万股，并在科创板上市，募集资金总额不超过60亿元，用于第五代和第六代AI芯片系列产品的研发及产业化项目，以及先进软硬件协同创新项目。

成立8年来，燧原科技自研迭代了四代架构5款云端AI芯片，构建了AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统及集群和AI计算及编程软件平台的完整产品体系，目前已成为我国云端AI芯片领军企业之一。

燧原科技本次上市，募集资金将用于后续产品研发迭代、业务拓展以及供应链安全保障，实现公司做大做强，进一步提升国产AI芯片的自主创新能力。

值得关注的是，燧原科技与、、并称为“国产GPU四小龙”。燧原科技虽然是四小龙中成立最早的公司，但IPO最晚。

“国产GPU四小龙”中，、均于2020年成立，相继在2025年12月登陆科创板，募资规模分别约80亿元、42亿元。于2026年年初在港股上市，募资规模约为55.83亿港元。日前，启动了港股IPO计划。

截至6月16日收盘，、、的股价分别为637元/股、728.76元/股、54港元/股，市值分别为2994亿元、2916亿元、1317亿港元。

随着燧原科技过会，“国产GPU四小龙”也将齐聚资本市场。

预计半年营收增258%至289%

随着全球智能算力需求爆发，以云端AI芯片为核心的智能算力基础设施开支高速增长，尤其是目前国内AI算力需求远超过国产AI算力供给，显著的国内自给缺口为国产GPU企业的发展带来了战略机遇期。

据介绍，作为国内云端AI芯片的领军企业，燧原科技产品已实现大规模部署，并已在国民级互联网应用中商业化落地。

数据显示，2025年中国AI加速卡整体出货规模约400万张，其中以约220万张出货量占据约55%的市场份额。燧原科技当年AI加速卡及模组销售量达6.6万张，对应中国AI加速卡市场的占有率约1.7%，在国内其他AI芯片厂商中位居前列。

目前，燧原科技尚未盈利。2023年至2025年，公司分别实现营业收入3.01亿元、7.22亿元、9.9亿元，归属于母公司股东的净利润分别为亏损16.65亿元、15.1亿元、11.64亿元，扣除非经常性损益后的净利润分别亏损15.67亿元、15.03亿元、11.97亿元。

上述报告期内，燧原科技的研发费用分别为12.29亿元、13.12亿元、11.35亿元，占各期营业收入的比例为408.01%、181.66%、114.63%。近三年内，公司研发费用累计36.76亿元。

2026年一季度，燧原科技实现营业收入2.87亿元，同比增长1474.85%；归母净利润、扣非净利润分别亏损4.44亿元、4.49亿元，同比增亏38.04%、38.62%。

公司称，主要系其保持较高研发强度，同时预收客户款项预提的利息费用以及产生的税金及附加也对当期利润具有一定影响。

截至2026年3月末，燧原科技资产总额117.66亿元，较上年末增长160.17%；归属于母公司股东权益合计27.66亿元，较上年末下降12.13%。

在此基础上，燧原科技预计2026年上半年实现营业收入10.6亿至11.5亿元，同比增长258.68%至289.13%；归母净利润亏损6.08亿至5.77亿元，同比减亏2.51%至7.48%；扣非净利润亏损6.14亿至5.82亿元，同比减亏3.6%至8.63%。

招股书中，燧原科技预计公司在2026年或2027年可实现合并报表盈利。

不过，这一预期也成为监管部门关注重点。上市委会议现场，监管部门就要求燧原科技结合公司相关产品研发量产进展、供应链的保障、相关采购协议的交付及执行情况等，说明公司2026年是否能按计划交付产品并确认收入，公司预测达到盈亏平衡点的预期时间是否谨慎。

同时，监管部门还要求燧原科技结合在手订单、主要客户向其他同类产品供应商采购情况、公司的竞争优劣势、供应链的稳定性等，说明公司与主要客户合作的稳定性及持续性。

招股书显示，2023年至2025年，燧原科技对终端第一大客户腾讯的销售收入占比分别为33.34%、37.77%、83.79%。

腾讯同时也是燧原科技的大股东，本次发行前，腾讯科技及其关联方合计持有燧原科技20.26%股份。