中财投资网(www.161588.com)2026/6/15 23:37:53讯：

高盛表示，人工智能（AI）资本支出热潮将在短期内对超大型科技公司的净资产收益率（ROE）构成越来越大的压力。

未来几年，超大规模云服务提供商折旧成本的上升，将侵蚀部分对标准普尔500指数（S&P 500）的利润提振效应这一利好此前主要得益于半导体行业利润率提高所带来的ROE上升。高盛还指出，为大规模AI投资进行股权融资将进一步拖累这些企业的回报率。市场一致预期显示，七大科技巨头明年的ROE将平均下降700个基点。

尽管AI投资热潮已重塑标普500指数的整体盈利能力，该指数ROE已攀升至创纪录的22%，其中大部分改善得益于受益于AI浪潮的超大型科技公司，但高盛预计，随着巨额资本支出、折旧增加以及股权发行量扩大，相关企业的回报率将面临持续压力。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。