中财投资网(www.161588.com)2026/6/1 22:51:44讯：

01宇树科技科创板IPO过会，73天刷新纪录，成A股人形机器人整机第一股。

02英伟达将H2Plus机器人选为参考设计“身体”，彰显技术合作新高度。

03宇树科技核心部组件自研自产率超90%，依托浙江产业配套抢占先机。

04“杭州六小龙”资本化图谱凸显硬科技受资本市场青睐与政策支持。

05宇树科技2026年一季度营收增速骤降68.49%，扣非净利润降超50%引关注。

以上内容由传播大模型和DeepSeek生成，仅供参考

图源：宇树科技官网

6月1日，宇树科技科创板IPO过会，距其申请获受理仅73天，有望成为A股人形机器人整机第一股。英伟达同日将其H2 Plus机器人选为参考设计“身体”。招股书显示，宇树科技核心部组件自研自产率超过90%，深度依托浙江本土产业配套与制造优势。企业坦言，当前“不缺钱，缺的是时间”——技术迭代、场景验证仍需积累，而浙江密集的应用场景与完整产业链正帮助其抢出先机。

涌金楼丨宇树科技IPO过会：不缺钱，缺的是时间

今天，万众瞩目的宇树科技顺利过会，这是继群核科技登陆港交所之后，“杭州六小龙”第二家即将上市的企业，而且以73天之久刷新了科创板过会纪录，值得庆贺。同时，云深处、强脑科技也已踏上IPO征程。DeepSeek和游戏科学暂无上市的计划。“杭州六小龙”的资本化图谱，不仅勾勒出中国硬科技企业的成长轨迹，更在资本市场与科技创新之间架起一座双向赋能的桥梁。由此至少可以说明三点，一是“杭州六小龙”作为硬科技企业，确实吸引资本市场的青睐。二是国家对金融资本支持硬科技的发展有明确的政策导向并在加快实际呈现。三是能否上市过会本身就是对科技企业的一个实际检验，宇树科技经受了前所未有的考验。与此同时，黄仁勋宣布英伟达已与宇树科技合作，推出新一代人形机器人参考设计H2+，可以说双喜临门。

然而，在庆贺的同时，必须清醒地看到，IPO从来不是创新的终点，而是一场更严苛竞速的发令枪。对于批量走向上市的中国硬科技企业而言，资本市场既是加速器，也可能成为迷途的岔路口，值得每一位创业者和投资人深思。

从制度设计上看，IPO为科技创新提供了最直接、最可持续的资金供给。硬科技研发周期长、投入高、风险大，早期依赖风险投资和产业基金，但进入规模化阶段后，公开市场的融资能力远非一级市场可比。资本市场将社会资本集中配置到高风险、高回报的前沿领域，这是科技创新最重要的“助推器”之一。

更为重要的是，IPO倒逼企业建立规范治理结构。从“野蛮生长”到“规范治理”，上市意味着财务透明、合规经营、接受公众监督。对于许多技术出身的创始人而言，这种外部约束恰恰是公司从“作坊式创新”走向现代化企业管理的催化剂。群核科技、宇树科技在上市过程中不断完善内控、信息披露和投资者关系，本身就是一次组织能力的跃升。

然而，硬币总有另一面。资本市场对短期盈利的苛求，与科技创新的长期性、不确定性之间存在某种不对称。宇树科技2026年一季度营收增速骤降至68.49%，扣非净利润同比下降超50%。这份“上市前答卷”可能已经提出警示。对此网络上比较关注。如果为了迎合季度财报而削减研发投入、压缩长期布局，企业将陷入“增长—压利润—再增长”的恶性循环，最终丧失技术护城河。

更隐蔽的风险在于创始人控制权稀释。有些科技企业明确“不上市”的理由之一，就是担心外部投资者干扰决策。对于硬科技公司，技术路线的选择往往需要穿越周期、承受亏损，而二级市场的股东用脚投票机制极易导致战略短视。强脑科技选择港股、云深处坚守B端专业化路线，这些差异化定位能否在上市后顶住资本压力，保留技术定力，是比过会本身更严峻的考验。

面对IPO这把双刃剑，硬科技企业需要明确和端正上市动机，清醒地回答好三个问题：第一，募资投向究竟是真正用于核心技术攻关，还是为了“抢占上市窗口”而盲目扩张？第二，上市后如何设计治理结构，保证创始团队对技术方向的掌控力？第三，当季度业绩与长期研发投入发生冲突时，企业能否顶住压力，坚持“慢创新”？

群核科技的“空间智能”故事、宇树科技的“具身智能”愿景，都需要五年、十年甚至更长的技术积累来验证。如果资本市场只给了它们短时间的耐心，那将是中国科技创新最大的损失。

“杭州六小龙”的IPO图谱，标志着中国硬科技从实验室走向公众市场的新阶段。但是，敲钟不是胜利的号角，而是新一轮长征的起点。对那些即将上市、正在上市或暂不上市的中国科创企业而言，真正的考验永远不是“融了多少钱”，而是“钱花对了吗”“技术跑赢时间了吗”。愿每一家登陆资本市场的硬科技公司，都能守住初心，不为财报所困，不为风口所动，在规范的治理框架下，继续做时间的朋友。