中财投资网(www.161588.com)2026/6/1 19:26:18讯：

6月1日，宇树科技成功过会，A股“人形机器人第一股”几乎没有悬念。

从今年3月20日科创板IPO获受理到今日过会，宇树科技仅用了73天，远低于今年一季度科创板平均183天的审核周期。

招股书显示，宇树科技本次拟募资42.02亿元，投向智能机器人模型研发（约20亿元）、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大项目。

据推算，宇树科技初始发行市值至少达420亿元，机构预测上市后市值将冲击千亿元。

业绩三年翻十倍，一季度增收不增利

宇树科技成立于2016年，以四足机器人（机器狗）起家，2023年起切入人形机器人赛道，目前人形机器人出货量居全球前列。

招股书显示，2023年-2025年公司分别实现营收1.59亿元、3.92亿元、17.08亿元；归母净利润分别为-1114.51万元、9450.18万元、2.88亿元，是全球少数实现规模化销售与盈利的机器人公司。

不过，2026年一季度公司营收达4.23亿元（同比+68.49%），但归母净利润约5001万元，同比下滑47.69%。招股书解释，系报告期内研发费用、销售费用等期间费用大幅增加所致。

IPO前，王兴兴直接持股 23.8%，控制表决权 68.8%。美团系以9.65%的合计持股成为最大外部股东。其余股东还包括红杉中国、经纬创投、北京机器人产业投资基金、中国互联网投资基金等知名机构。

产品端，宇树科技于今年5月12日发布全球首款量产版载人变形机甲GD01，支持人形与四足双形态切换，载人后总重约500公斤，定位民用交通工具，官方指导价390万元起。

浙江“朋友圈”概念先涨后跌

宇树科技过会预期让一批浙江上市公司受到市场关注，这批公司可分为两类。

一类是参股方，来自嘉兴上市企业景兴纸业、荣晟环保通过创投基金间接参股宇树科技；杭州的吉华集团同样通过私募股权基金间接布局；宁波的山子高科通过全资子公司间接持股。

供应链上，宁波的中大力德为其减速器主力供应商；嘉兴的长盛轴承提供关节及灵巧手自润滑滑动轴承；宁波的双林股份已通过验证并提供行星滚柱丝杠等精密传动部件用于线性关节；绍兴的卧龙电驱兼具“间接持股+关节模组供应商”双重身份。

5月26日宇树上会时间敲定后，“宇树朋友圈”短暂受资金追捧、逆势大涨，但随后数个交易日连续下挫。6月1日收盘，中大力德跌2.04%，长盛轴承微跌0.57%，双林股份跌1.15%。中大力德、长盛轴承最近四个交易日分别累计跌幅达17.18%、16.54%。

机构普遍认为，目前宇树科技科研与教育场景占比超过73%，真正工业级场景的落地仍需验证。人形机器人赛道正处于从“技术验证”向“商业化验证”过渡的阶段。预计2026年为规模化验证的关键年份，中国人形机器人全球出货占比将持续提升，上游核心零部件国产替代空间巨大。中长期来看，工业与服务场景的实质性落地，才是板块估值的真正锚点，短期则需警惕概念炒作与量产不及预期带来的波动风险。

除宇树科技外，同为“杭州六小龙”的云深处科技，已于5月18日递交科创板上市申请。