5月29日，A股市场风格开启切换模式，前期强势的半导体、芯片股大幅回调，金融、大消费股崛起。

具体来看，两市主要股指盘中震荡下探，尾盘加速下行，科创综指大跌近5%。截至收盘，沪指跌0.73%报4068.57点，深证成指跌1.81%，创业板指跌2.11%，科创综指大跌4.77%，沪深北三市合计成交约3.34万亿元，较此前一日增加逾3500亿元。

A股近3900股飘绿，半导体板块大幅下挫，华大九天、灿芯股份、利扬芯片等跌超10%，铖昌科技、斯达半导等跌停，中芯国际跌近9%，寒武纪跌近6%；玻璃基板概念回落，京东方A尾盘跌停；电力板块延续强势，华电能源斩获5连板，粤电力A连续3日涨停；银行、保险、券商板块集体上扬，工商银行、招商银行、新华保险等涨超2%，中信建投涨超5%；酒类股发力拉升，酒鬼酒涨停，贵州茅台涨近4%；零售股集体走高，东百集团、百大集团、三江购物等涨停；免税概念崛起，中国中免盘中一度涨停。值得注意的是，中际旭创盘中跳水，收盘跌逾3%，全日成交338.9亿元，位居A股成交额首位。

港股方面，恒生指数涨0.7%，联想集团大涨近22%，舜宇光学科技涨近14%，信达生物涨超11%，泡泡玛特涨逾7%；中芯国际、地平线机器人跌逾7%。

多股尾盘异动

受MSCI成份股调整生效影响，多股尾盘集合竞价出现大幅异动，生益电子、佰维存储、中微公司、金山办公、广合科技、江波龙等快速拉升超2%；欧菲光、石头科技、公牛集团则下挫超2%。

日前，全球知名指数编制公司MSCI公布5月审议结果，本次调整中，MSCI中国指数新纳入22只成份股，剔除24只；MSCI中国A股在岸指数新纳入19只成份股、剔除16只。本次调整于5月29日收盘后生效。

本次调整新纳入光库科技、天华新能、大金重工、大中矿业、广合科技、长芯博创、长飞光纤等A股标的。同时，剔除石头科技、首创证券、中国通号等16只A股标的。

电力板块强势

电力板块今日再度走强，截至收盘，晋控电力、华能国际、深南电A、粤电力A、华电能源、华能蒙电等涨停，黔源电力涨超9%创历史新高。

值得注意的是，华电能源已连续5个交易日涨停，公司28日晚间发布公告提示称，公司股价短期上涨幅度较大，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。

经核实，公司目前生产经营活动一切正常，日常经营情况未发生重大变化。市场环境或行业政策未发生重大调整，生产成本和销售等情况未出现大幅波动，内部生产经营秩序正常。经调查核实，尚未发现可能或已经对公司股票交易价格产生影响的媒体报道或市场传闻和涉及热点概念的事项。

粤电力A已连续3日涨停，公司28日晚间亦提示，目前公司基本面未发生重大变化，而股票价格短期波动较大，请广大投资者关注可能存在的二级市场炒作风险，审慎决策，理性投资。

目前公司主营业务为火力发电及新能源发电，2025年度公司售电收入占公司营业收入比例达98.09%。克拉玛依项目主要通过光伏发电业务获取收益，预计未来12个月内投资收益不会对公司的生产经营带来重大影响。截至2026年3月末，公司风电控股装机389.48万千瓦、光伏控股装机489.25万千瓦，目前公司在建新能源项目约80万千瓦，拟建新能源项目约159万千瓦，暂无大规模拟投建的新能源项目。

对于电力板块，招商证券指出，今年出现厄尔尼诺概率较大，气候预计偏热，有望支撑用电需求增长。一季度北方火电公司业绩表现亮眼，主要受益于煤价同比下行，且北方区域电价韧性相对较强。地缘政治冲突下，煤价自3月份起快速上涨，二季度火电成本端压力增加，同时，煤价上涨预计对明年的电价谈判形成支撑，水电核电有望直接受益。

消费板块集体拉升

酒类股盘中强势拉升，截至收盘，酒鬼酒涨停，百润股份、惠泉啤酒涨近7%，重庆啤酒、金徽酒涨超5%，贵州茅台涨近4%。

零售板块亦走强，东百集团、国芳集团、百大集团、宁波中百、三江购物等涨停。此外，中国中免大幅飙升，盘中一度涨停，收盘涨8.8%，全日成交75.3亿元。

对于消费股，中信证券指出，国内CPI逐渐修复，但存款利率下行。而中国居民储蓄规模庞大，随着存款实际利率走低，考虑到居民存款的风险承受水平，部分资金或将寻求高股息资产作为替代。消费股息率随估值持续走低显著升高，且在消费复苏周期中具有盈利向上弹性。若2026年消费景气出现预期中的边际修复，消费高股息标的有望同时获得“股息托底+业绩上修”的双重驱动。

该机构表示，由于当前宏观环境仍然偏弱，消费景气的自身修复仍在进行中，短期修复弹性有限或须依赖财政刺激类政策的可能性。建议当前配置仍重点关注财富效应传导、供给端优化推动的经营拐点机会，包括受益于资本市场财富效应潜在传导的偏高端消费，如免税、博彩、出境游、酒店等，以及供给相对出清、需求有望逐步复苏、格局较优的子行业，如餐饮供应链、乳制品、餐饮、啤酒及生猪养殖等。

校对：彭其华