中财投资网(www.161588.com)2026/5/29 15:12:16讯：

5月27日，长鑫科技科创板IPO顺利过会，公司拟募资295亿元，有望跻身科创板大额IPO行列。这家企业的上市进程，也让潜伏其中的保险资金备受市场关注。

和谐健康、国寿投资、人保资本、阳光人寿、中邮人寿、人保科创6家险资机构，合计认缴出资23.85亿元，在发行前合计持股约4.45%，成为企业重要的长期机构股东，也直观展现出险资加码硬科技的全新投资趋势。

从持股结构来看，各家险资布局节奏清晰、各有布局。其中和谐健康直接持股9.01亿股，持股比例1.50%，位列公司并列第十大股东；国寿投资、人保资本持股比例相近，分别以股权投资计划持股0.79%、0.78%；阳光人寿与中邮人寿均持股0.37%，人保科创持股0.15%。不同于以往被动配置成熟资产的模式，此次多家险资深度前置布局，充分体现了险资投资逻辑的重大转变。

长期以来，险资作为市场核心“长钱”，投资风格以稳健保守为主，核心配置债券、银行存款、蓝筹股等低波动、稳收益资产。

但随着市场环境变化，险资的投资视野持续拓宽，正逐步跳出传统固收赛道，顺着新质生产力发展方向，重点布局、、机器人、生物医药、新等硬科技领域，从单一“求稳”转向“稳中有进、寻觅增量”。

如今险资布局科技企业的路径已日趋多元化，形成A股、港股双向发力的格局。

在港股市场，险资多以基石投资者身份入局，通过接受股份锁定期，换取稳定的配售份额；在A股市场，则依托Pre-IPO直投、股权投资计划、私募基金LP、战略配售、网下打新等多种方式前置布局。

自2025年以来，这一布局趋势持续升温，险资“布局产业”的特征愈发明显。

、、、等一众热门科技企业的融资上市过程中，均能看到险资身影。

2026年，泰康人寿、平安人寿、阳光人寿等头部险资更是频繁现身港股IPO基石名单，布局覆盖AI、、生物医药、空间智能等优质赛道，其中泰康人寿布局成果尤为突出，多个项目实现可观浮盈。

险资集体转型硬科技，是市场与政策双重驱动的结果。当前低利率环境下，传统固收资产收益持续下行，难以匹配保险机构长久期的负债压力。

而硬科技企业虽成长长，但商业化落地后增长空间广阔，是险资增厚长期收益的优质标的。同时，国内科技金融等“五篇大文章”持续推进，资本市场不断优化硬科技融资渠道，为险资入场提供了良好政策环境。

不过硬科技赛道机遇与风险并存。

行业存在估值偏高、技术迭代快、业绩波动大等问题，投资容错率较低。

叠加各类股权投资普遍存在锁定期，项目退出节奏受资本市场行情影响极大，对险资的产业研判、技术甄别、投研风控能力提出了极高要求。

展望未来，险资布局硬科技的趋势将持续延续，但行业将告别粗放式“抢项目”，进入精细化筛选阶段。

头部险企将依托专业优势持续直投优质项目，中小险企则多通过基金LP模式分散风险，行业分层打法愈发清晰。

未来险资的核心竞争力，将不再是入场速度，而是精准筛选、长期持有、顺利退出的综合能力。