中财投资网(www.161588.com)2026/5/28 16:24:36讯：

　　

2026年5月27日，江苏南通港，海风之心缓缓离岸。这座重达2.5万吨、面积如足球场的海上换流站，驶向广东阳江深远海。

它不止是一座工程，更是中国海上风电迈入超高压直流输电时代的成人礼，为深远海规模化开发，写下可复制的中国方案。

全球领跑，中国海上风电的新高度

中国海上风电早已站在世界之巅。截至2026年一季度，累计装机4722万千瓦，占全球52%，连续多年稳居第一。

今年开年以来的突破更耐人寻味。二月，全球首台20兆瓦海上风电机组在福建海域并网，关键部件100%国产化。不久后，全球单机容量最大的漂浮式海上风电平台三峡领航号在广东阳江完成安装，首次应用国产化特种聚酯纤维系泊缆，单根可承受约1300吨拉力。

山东半岛北L场址我国水深最深的商用海上风电项目全容量投产，42台12兆瓦机组矗立在离岸70公里、水深56米的海域。海风之心的出发，更把500千伏、2000兆瓦柔性直流技术，推向世界顶峰。

政策端同样给出了清晰路线。十五五规划纲要明确：到2030年海上风电累计并网规模达到1亿千瓦，并在渤海、黄海、东海布局千万千瓦级基地，有序推进深远海开发。增值税即征即退50%、海域使用审批流程压缩30%以上国家把门槛降低，把天花板抬高。

近海优质资源逐渐饱和后，深远海(水深超50米、离岸超50公里)可开发量是近海的45倍，年利用小时数可达38004500小时。技术向大兆瓦、漂浮式、柔性直流外送的三重突破，让这片深蓝终于从图纸走进预算表。

东南沿海是海风最先吹到的地方。某种意义上，东南沿海不是海上风电的市场它就是海上风电本身。

江苏、广东是第一梯队，累计装机均突破11GW；山东、浙江紧随其后；福建风资源最为优异台湾海峡的狭管效应让这里风速更高、稳定性更好。这五个省份有个共同点：它们既是风能富集区，又是长三角、珠三角、京津冀外围等中国经济最密集、用电负荷最集中的地带。

就地开发、就近消纳，特高压不必再从西北往东送，弃风率压到2%以下。东南沿海土地资源稀缺、陆上风光拓展受限，向海要电几乎是唯一的解决方案。而港口工业基础、电网接入条件、地方财政配套，也让这些省份率先跑通了海上风电+制氢海上风电+海上光伏海上风电+海洋牧场的融合业态。

产业链暗流，谁在真正卡位

一条海上风电产业链粗略分为三层：上游零部件(叶片、轴承、齿轮箱、塔筒、系泊缆)，中游整机与海缆/换流设备，下游风电场运营与EPC。

A股在这条链上几乎完成全覆盖明阳智能(601615.SH)、电气风电(688660.SH)、金风科技(002202.SZ)占据整机制造前排；中天科技(600522.SH)、亨通光电(600487.SH)、东方电缆(603606.SH)三分海缆天下；大金重工(002487.SZ)、天顺风能(002531.SZ)、海力风电(301155.SZ)主攻塔筒与单桩；新强联(300850.SZ)、五洲新春(603667.SH)则在核心轴承与精密传动件上悄然替代进口。

在众多名字里，有两家值得单独拎出来看。作为行业龙头，东方电缆的海底电缆与高压电缆业务一季度营收14.91亿元，同比增长24.68%，占总营收51.71%；整体营收28.83亿元，同比增长34.28%，归母净利润3.72亿元，同比增长32.26%。

更关键的信号在在手订单：截至4月下旬，公司手握订单184.12亿元，其中海底电缆与高压电缆103.89亿元，海洋装备与工程运维36.56亿元。

这是一家被深远海直接喂大的公司。柔性直流送出、动态海底电缆、500千伏及以上电压等级这些都是海风之心们必不可少的血管。阳江三山岛、中海油开平项目重点订单接连落地。当深远海项目从示范走向批量，220千伏交流海缆逐步让位于500千伏直流动态海缆，东方电缆在超高电压、动态缆、J型管等高端品类的先发认证，构成了它不太容易被价格战击穿的护城河。

另一种机会，藏在精密传动与高端轴承里。五洲新春在风电滚子变桨轴承与主轴轴承里的核心受力件已默默做到国内第一梯队。2025年营收33.43亿元，归母净利润9139万元，轴承主业基本盘稳固，风电滚子随风机大型化而放量。

更深的逻辑在于：大兆瓦风机对主轴轴承、齿轮箱轴承承载力要求陡增，进口依赖曾高达70%，而现在洛轴、新强联、五洲新春的滚子陆续通过主机厂认证，国产替代从能做走向批量装。

五洲新春纵向一体化的精密锻造冷成形热处理磨加工全产业链，让它在这个慢认证、高壁垒细分赛道有成本与品控的双重话语权。

它另一层想象空间人形机器人行星滚柱丝杠、新能源汽车线控底盘部件与风电无关，却共享同一套精密制造基因。一家公司在风机轴承里攒下的公差控制能力，迟早会兑现到机器人的关节里。

风从海上来，电入千万家。下一个十年，中国能源的故事，将在深蓝之上，激情书写。