2、今日芯片板块再次爆发式上涨，集成电路ETF（159546）涨超8%，科创芯片ETF（589100）、芯片ETF（512760）涨超7%，半导体设备ETF（159516）涨超5%，科创芯片设计ETF（589260）涨超4%。事件层面，“华为韬定律”发酵引爆产业预期。该定律强调通过系统架构、先进封装（如2.5D/3D）、光网络互联以及软硬件协同等系统级创新，来实现晶体管密度与实际算力性能的跃升。风险偏好层面，霍尔木兹海峡局势释放利好，市场风险偏好提振。产业逻辑上看，算力层面，“自主可控”逻辑将长期支撑起国产算力市场空间；全产业链层面，AI的溢出效应蔓延至高端存储、半导体制造设备、先进封装测试以及高阶PCB材料等各个细分环节，带来全产业链的预期景气。有兴趣的投资者可持续关注，分批逢低布局或体验更佳。

3、5月25日，A股煤炭板块强势爆发，煤炭ETF（515220）上涨3.22%。消息面上，5月22日山西长治某煤矿发生安全事故，市场预期全国范围内的煤矿安监力度将大幅增加，煤炭供给端面临阶段性收缩压力。国内安监趋严常态化导致原煤产量增量受限，叠加近期印尼等国加强对煤炭等战略资源的出口控制，国内外供给均缺乏向上弹性。需求端方面，随着夏季用电高峰期临近，迎峰度夏的刚需补库正逐步释放。面对复杂多变的全球地缘政治环境，煤炭类资产在投资组合中扮演着不可或缺的压舱石角色。对于希望把握传统能源红利与高股息防御价值的投资者而言，煤炭ETF（515220）提供了一个透明便捷的布局工具。投资者可结合自身的风险承受能力与资产配置需求适当关注。

4、5月25日军工板块交投活跃，军工电子等细分领域呈现局部高温。近期，随着国内可回收火箭试验等商业航天项目的持续推进，以及“十五五”规划预期的日益临近，市场对军工板块的关注度有所升温。从基本面数据来看，板块业绩触底回暖的趋势十分明确。在“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”三轮驱动的新格局下，行业正从周期成长转向全面成长。展望后市，在国防预算稳健增长与新域新质产业频繁催化的背景下，军工板块有望迎来结构性行情。投资者可适当关注军工ETF（512660），在市场震荡中考虑采取分批配置的策略，理性把握国防军工行业的长期发展红利。

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