中财投资网(www.161588.com)2026/5/20 17:50:04讯：

　　

当全球铝产业陷入供给困局，中国以一己之力，撑起全球半壁供应。

2026年，中国铝加工行业迎来历史性爆发，4月单月出口59.8万吨，同比暴涨15.4%、环比飙升23.3%，创下近17个月出口新高。

资本市场同步印证行业热度。截至2026年5月20日，31家上市铝企总市值合计突破1.03万亿元，近1年涨跌幅中位数达46.06%，3家企业近1年股价完成翻倍。

全球订单，涌向中国

中东的地缘硝烟，吹散了全球铝供应的稳定格局。阿联酋、巴林、卡塔尔等核心产铝国，累计385万吨电解铝产能因冲突停产，占全球总产能9%，复产周期至少12个月。欧洲紧随其后，能源危机持续发酵，铝厂减产幅度达30%，叠加LME铝库存跌至20年冰点，全球铝供给缺口被彻底撕开。

混乱之中，中国的价值被无限放大。作为全球唯一拥有完整铝产业链的国家，从铝土矿开采、氧化铝冶炼，到电解铝生产、精深加工，再到再生利用，全链路闭环运转，产能利用率稳定在98%，交付周期较海外缩短50%。这种无可替代的产业链韧性，让中国成为全球铝供应的救命稻草。

2026年1-4月，我国未锻轧铝及铝材出口205.3万吨，同比增长8.9%。中东、欧洲、东南亚订单如雪片般涌入，从电池铝箔到汽车板材，从光伏型材到线缆铝材，中国铝制品，成了全球工业的刚需硬通货。

全球铝需求的爆发，从来不是单一因素驱动，新能源革命的浪潮，为铝加工行业按下加速键。新能源汽车轻量化趋势下，单车用铝量攀升至280公斤，电池铝箔需求同比暴涨300%，超薄、高强的高端铝材，成了车企争抢的核心材料。

光伏、储能、特高压赛道同步爆发，光伏边框、储能壳体、特高压线缆对铝型材、散热材的需求井喷。旺盛需求之下，国内铝加工企业彻底放开手脚，四川万顺中基13条铝箔产线满负荷运转，一季度便完成全年42.3%的利润目标；鼎胜新材、华峰铝业等龙头砸百亿扩产高端产能，高端铝材附加值较普通铝材高出50%，利润空间被彻底打开。

需求倒逼技术升级，中国铝加工早已告别低端加工标签。企业研发投入同比增长24.2%，8微米超薄电池铝箔、航空级高强铝合金等高端产品实现量产，打破欧美日长期垄断。

政策层面，《铝产业高质量发展实施方案》落地，研发补贴加码、绿电铝享受政策倾斜，技术与政策双向赋能，让中国高端铝材在全球市场彻底站稳脚跟。

谁在躺赢，谁在狂飙

中国铝加工的爆单盛景，折射在资本市场，是31家上市铝企的集体狂欢。

截至2026年5月20日，31家上市铝企总市值合计突破1.03万亿元，2026年一季报净利润同比增速中位数57.58%，其中13家企业净利润同比实现翻倍，3家企业近1年股价完成翻倍。

从上游电解铝到中游精深加工，再到再生铝赛道，不同环节企业各展所长，书写着属于铝产业的财富神话。

上游电解铝企业，赚得盆满钵满，牢牢掌控着行业的成本与定价权。宏桥控股以2706.56亿元总市值稳居行业龙头，2026年一季报实现净利润67.58亿元，同比增长37.56%，去年全年营收1567.21亿元，净利润178.64亿元，全产业链布局的优势尽显。

中国铝业以1810.28亿元总市值紧随其后，2026年一季报净利润55.27亿元，同比增长56.35%，作为行业央企龙头，在资源与政策层面拥有无可比拟的优势。云铝股份、天山铝业、神火股份、中孚实业等区域龙头，同样交出了亮眼的成绩单。

中游铝加工龙头，成为全球爆单的最大赢家，在高端赛道上不断突破，股价与业绩同步起飞。

鼎胜新材作为电池铝箔龙头，近1年股价涨幅达221.99%，年初至今涨幅87.28%，2026年一季报净利润1.94亿元，同比增长127.28%，订单排至2027年，在新能源电池铝箔赛道上占据着核心市场份额。

海星股份更是创造了资本市场的神话，近1年股价涨幅579.32%，年初至今涨幅421.38%，在所有铝企中一骑绝尘，2026年一季报净利润0.40亿元，同比增长74.74%，在高端电极箔赛道上实现了技术与市场的双重突破。明泰铝业、南山铝业等传统加工龙头，同样在高端赛道上稳步前行。

在行业分析人士看来，中国铝加工的全球爆单，不是短期风口，而是产业实力与时代机遇的双向奔赴。未来三年，高景气态势将持续延续。全球供需缺口短期难以弥合，中东停产产能修复周期漫长，海外新增产能预计2028年后才能逐步落地，2026-2027年全球电解铝缺口预计达150-200万吨。长期来看，供需紧平衡格局，将持续支撑行业高景气；高端化与绿色化，将成为行业增长双引擎。