芯片ETF国泰（512760）紧密跟踪中华交易服务半导体芯片行业指数，覆盖半导体芯片全产业链——从材料、设备、设计、制造到封装测试，是A股市场稀缺的纯正半导体芯片主题工具型产品。当前指数PE为133.21倍，处于近一年20%~80%分位区间（历史极值98.51~178.29），估值水平既非高估亦非低估，属“景气验证期”的合理定价中枢，具备较强的安全边际与弹性空间。

研报观点方面，中信建投在《聚焦三条景气主线》中明确将AI算力链列为2026年核心景气主线之一，指出“短期成本扰动不影响高成长性，估值消化后有望重拾升势”，并强调光模块、PCB、先进封装及CPU等环节将持续受益于全球AI资本开支扩张。东吴证券进一步指出，端侧AI加速渗透正拉动SoC、存储、散热等硬件升级，而国产CPU厂商正受益于海外供给短缺与昇腾超节点量产落地，进入“量价齐升红利期”。此外，中金公司一季度公募持仓数据显示，通信与电子虽出现结构性调仓，但TMT整体持仓占比仍高达38%，其中通信获主动基金连续四季度增持，电子则持续获得融资资金青睐，显示产业逻辑仍在资金共识之中。

综上，芯片ETF国泰（512760）兼具主题纯度、规模稳定性与估值合理性，在AI硬件从“云端训推”向“端侧普及”深化演进的背景下，有望成为把握国产半导体自主可控与技术迭代双主线的核心配置载体。

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