中财投资网(www.161588.com)2026/5/19 15:33:09讯：

湘财证券发布研报称，未来，随政策持续发力，叠加“反内卷”等措施有望带动制造业盈利能力修复，制造业景气度有望持续回升，带动上游机械设备总体需求持续好转。综上，该行维持机械行业“买入”评级。建议关注：一、板块。设备更新叠加电动化推动国内需求加速回升，商品价格维持高位拉动海外矿产国需求，叠加新兴市场需求增长和企业加速，国内外需求共振下各主机厂、核心零部件业绩加速回升。二、板块。全球和数据中心建设浪潮下，存储等芯片价格持续快速上涨，有望驱动企业加速扩产。叠加国内存储龙头有望上市以及国产化进程持续，我国行业需求有望保持持续增长。

湘财证券主要观点如下：

市场回顾

本周机械行业跑赢大盘，板块表现较好本周，指数下跌0.3%，机械行业上涨1.8%，其中表现靠前板块为(15.8%)、机器人(8.1%)、(6.5%)，表现靠后板块为能重设备(-4.1%)、(-2.8%)、(-2.4%)。截至5月15日，指数今年累计上涨5.0%，机械行业累计上涨18.7%，其中涨幅靠前板块为(109.9%)、(65.0%)、(55.7%)，表现靠后细分板块为(-4.9%)、整机(-4.6%)、(-3.4%)。

工程机械

4月销量10升2降，高空平台表现亮眼据协会，2026年4月，各类销量增速分别为，挖掘机(29.8%)、装载机(32.4%)、平地机(21.2%)、汽车吊(10.3%)、履带吊(45.7%)、随车吊(6.2%)、塔吊(-16.0%)、叉车(12.8%)、压路机(16.5%)、摊铺机(-20.5%)、高空平台(43.9%)、高空车(29.4%)。1-4月份，各类累计销量增速为，挖掘机(22.2%)、装载机(27.3%)、平地机(14.5%)、汽车吊(13.4%)、履带吊(36.3%)、随车吊(-4.9%)、塔吊(-18.0%)、叉车(16.7%)、压路机(15.9%)、摊铺机(5.9%)、高空平台(12.8%)、高空车(5.1%)。分地区看，国内方面，挖掘机、装载机、汽车吊、履带吊、叉车、高空车等6类1-4月销量均保持增长，而平地机、随车吊、塔吊、压路机、摊铺机、高空平台等6类销量则同比下降，但受益于4月当月销量增长，随车吊、高空平台和压路机1-4月销量降幅均较1-3月有所收窄。而出口方面，除随车吊、塔吊外，其他10类1-4月出口量均保持增长。展望未来，在更新需求和电动化趋势持续下，叠加地产需求下降的负面影响持续减弱以及雅下水电、新藏铁路等项目贡献新增需求，预计未来国内需求仍将持续复苏。而出口方面，在矿产品价格维持历史高位拉动澳洲、南美等矿产区需求，叠加非洲、印尼等新兴市场需求快速增长以及企业持续等因素驱动下，我国出口量仍有望保持快速增长。

半导体设备

涨价趋势持续，上游设备有望受益据Wind，截至5月15日，DDR3(4Gb(512Mx8),1600MHz)现货平均价为8.99美元，较年初价格上涨123.4%;2026年均价较2025年均价上涨267.8%。截至5月4日，NANDFlash(32Gb4Gx8MLC)现货平均价为10.47美元，较年初上涨140.0%;2026年均价较2025年均价上涨116.5%。而受芯片需求和价格持续上涨影响，2026年3月全球销售额同比上涨79.2%至995.2亿美元，我国销售额同比上涨74.8%至267.4亿美元，增速均呈持续上升趋势。受益于芯片价格特别是价格的持续上涨，全球厂商和主要代工厂盈利亦迎来高速增长，叠加芯片短缺需求持续，预计未来芯片厂商将开启新一轮大规模扩产。此外，国内存储龙头之一长鑫存储上市在即，叠加国产化率持续提升，国内厂商订单有望迎来拐点，推动未来业绩加速增长。

风险提示

国内政策落地效果不及预期。“反内卷”效果不及预期。国内制造业需求不及预期。原材料价格大幅上涨。贸易摩擦再度升级。国内外市场需求不及预期。行业资本支出不及预期。