消息面上，字节跳动旗下AI应用豆包刚刚在App Store新增付费版本服务声明，将在免费版的基础上推出三档增值服务。豆包开启付费测试被多家券商评作“具有里程碑意义”。作为国内月活用户规模最大的AI聊天应用，截至2026年3月豆包月活用户已达3.45亿。但用户规模扩张也意味着获客成本与存量用户Token消耗量的攀升：按照火山引擎4月初公布的数据，豆包大模型日均Token调用量已于今年3月突破120万亿，三个月内增长一倍；相比2024年5月首次对外推出时，增长达1000倍。站在当前时点，国内模型厂Token与ARR均实现跃进式增长。数据显示，Minimax ARR已超过1.5亿美元；智谱API ARR已突破2.5亿美元，三度涨价仍供不应求，2026一季度Token调用量增长400%，真实广阔的商业化需求正转化为极速释放的算力消耗。

中信证券表示，Token需求旺盛，近两年云产业链有望迎来发展大年。国内模型厂和云平台纷纷下调Coding Plan的额度和优惠，智谱等厂商的Coding Plan产品出现了限购现象。显著供需错配预示着近两年将是国内云产业链的资本开支大年。伴随Agent应用和多模态生态的爆发，资本开支与算力需求错配，全球Token用量正迎来新一轮加速增长，近两年云产业链有望进入量价齐升的发展大年。云产业链方面，需求推升价格水平，云产业链进入量价齐升周期。算力租赁方面，优质算力芯片供给偏紧，头部算力租赁厂商卡位优势突出，较高杠杆提升高增确定性。

通信ETF华夏（515050）完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连全链条。该布局直接承接AI算力资本开支加速与技术迭代的双重驱动，是把握通信及电子算力板块业绩释放的核心工具。前十大权重股分别为新易盛、中际旭创、立讯精密、工业富联、兆易创新、天孚通信、东山精密、中兴通讯、华工科技、亨通光电，合计占比58.89%。场外联接(A类：008086；C类：008087)

创业板人工智能ETF华夏（159381）：跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖国产算力、AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局，新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超39%，位居AI类指数第一。前10大权重股为中际旭创（17%）、新易盛（15%）、天孚通信（8%）、润泽科技、蓝色光标、协创数据、昆仑万维、北京君正、网宿科技、同花顺。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.20%，为同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）。