中财投资网(www.161588.com)2026/4/3 15:02:33讯：
2025年，星帅尔(002860.SZ)实现了盈利与效率的双向进阶。
4月2日，公司发布2025年年度业绩报告，全年营业收入21.55亿元，同比增长3.73%；归属于上市公司股东的净利润为2亿元，同比增长38.86%，利润增速显著高于营收。
此外，公司整体毛利率达17.66%，同比提升1.09个百分点；家电、光伏两大核心板块毛利率均有改善，分别达32.72%、6.32%，同比各提升3.62、1.31个百分点。
盈利提升的核心，来自成本与费用的双向管控。家电板块营业成本同比下降11.18%，财务费用同比大降70.96%，销售、管理费用亦保持平稳，期间费用对利润的影响持续降低。
光伏营收占比过半，成第一增长极
2025年，星帅尔新能源业务实现跨越式发展，光伏板块首次超越家电板块，成为公司第一大收入来源，全年太阳能光伏组件营收10.93亿元，占总营收50.76%，同比增长12.26%，成为拉动公司营收增长的核心引擎。
光伏业务的增长，依托于产能与销量的同步提升，全年生产量2099.88MW，同比增长49.11%，销售量1983.16MW，同比增长38.38%，库存量同步增加215.95%，为后续市场拓展完成备货。
生产端的技术改造与工艺升级成为产能支撑，通过生产线改线，实现了800瓦+高效组件的规模化量产，同时公司及子公司厂区屋顶光伏电站并网发电，2025年累计发电量约4.95GWh，实现了清洁能源的自主利用。
除光伏组件外，新能源领域的产品布局持续完善，各子公司形成业务协同。华锦电子的密封接线柱成功拓展至新能源汽车空调压缩机领域，丰富了新能源汽车核心零部件品类；浙特电机聚焦新能源电机研发，车用新能源驱动电机、车用空调压缩机电机等产品持续优化，风力发电机技术完成改良升级，应用场景进一步拓展，新能源电机业务成为板块内新的增长点。
新能源业务的市场布局也取得实质进展。公司与中国能源建设集团东北电力第二工程有限公司签订10.14亿元光伏组件销售合同，为后续业务增长锁定大额订单；子公司富乐新能源作为光伏业务核心载体，2025年实现营收10.83亿元，净利润2398.65万元，总资产达11.59亿元，成为新能源板块的坚实支撑。
研发投入增长超10%，筑牢技术护城河
2025年，星帅尔持续加大研发投入力度，资金与人员投入均实现稳步增长。年报数据表明，全年研发费用5847.83万元，同比增长10.60%，占营收比例提升至2.71%；研发团队扩容至175人，占公司总人数12.39%，同比提升2.05个百分点，为多领域技术突破提供了基础支撑。
全年公司专利储备持续丰富，现有专利累计258项，其中发明专利60项，各业务板块均实现关键技术落地。家电零部件领域，完成针插式零功耗起动热保护器、主动型防短路零功耗起动器等多款新品研发并量产，产品品类进一步丰富；子公司华锦电子取得一种密封性接线端子及其生产工艺发明专利，优化了核心产品生产工艺。
电机领域的技术研发聚焦场景化突破，完成高效率单相水冷高压清洗机电机、电梯用单齿三相永磁同步电机等多项技术研发，新能源汽车空调压缩机电机铁芯成功进入比亚迪供应链体系，技术成果实现市场化转化。同时浙特电机取得装备承制单位资格、武器装备质量管理体系两项认证，具备军品业务承揽能力，打开了技术产品的新应用场景。
光伏领域的技术研发直指行业痛点，通过210N矩形片、无损切割、多主栅等技术组合，实现组件电阻损耗降低10%、发电效率提升10%，双面发电增益最高达25%；子公司富乐新能源获得一种光伏板组件生产用余胶清理设备发明专利，从生产端优化工艺，同时完成单块功率超800瓦高效N型TOPCon组件研发并实现量产，该产品顺利通过TUV认证，成为光伏业务的核心技术产品。
谋定2026，光电机业务协同推进
2026年，星帅尔拟定营收目标23亿元，核心发展思路延续家电为基、新能源为先导的框架，聚焦提质增效、技术落地与业务协同，稳步推进各板块发展。
家电板块将继续深耕现有核心客户，依托成熟的产品体系丰富品类，优化生产与服务流程，从单一产品供应向综合解决方案转型，进一步巩固市场份额，维持业务的利润贡献能力，同时利用现有技术与客户资源，开拓新兴市场，挖掘增量空间。
新能源板块将成为全年发展重点，光伏业务调整发展节奏，从规模扩张转向质量效益型发展，严控产能扩张、聚焦优质订单、加快库存周转，同时依托800瓦+高效组件技术优势，拓展户用屋顶、工商业电站、BIPV等差异化应用场景；浙特电机与华锦电子将加码新能源领域研发与市场拓展，前者重点推进新能源汽车电机、风力发电机的产品优化与批量供货，后者深化新能源汽车密封接线柱的布局，实现板块内业务协同。
技术研发将持续聚焦核心领域，重点布局高效永磁电机、伺服电机、光伏新技术、传感器组件等方向，加快在研产品的迭代与量产，以技术落地提升产品竞争力，同时持续加大研发投入，保持技术储备的更新。
市场与资本端将同步发力，国内市场持续深耕的同时，积极开拓海外新兴市场，提升产品出口占比，进一步扩大市场占有率；依托资本平台，合理统筹资金配置，探索投融资、并购重组等多元化模式，围绕现有业务布局新领域、新赛道，实现资本与产业的联动发展。