中财投资网(www.161588.com)2026/4/3 13:27:44讯：

　　A股上市公司2025年年报陆续披露，以中央汇金、中国证券金融股份有限公司（下称“中国证金”）和全国社会保障基金（下称“社保基金”）为代表的“国家队”最新持仓动向浮出水面。

　　数据显示，截至2026年4月2日已披露数据，中央汇金投资有限责任公司（下称“汇金投资”）持有工商银行) href=/601398/>工商银行（601398）市值达9834亿元；证金公司前八大重仓股持仓市值均超100亿元；社保基金组合则新进多只券商股，并对部分有色金属个股进行了大幅减持。

　　探究“国家队”调仓对普通投资者有什么价值？排排网财富公募产品运营曾方芳对《华夏时报》记者表示，“国家队”持仓动向对普通投资者主要有三方面参考价值：一是辅助判断市场位置与阶段。其加仓常被视为市场进入相对安全区间的信号，而从“护盘”到“调仓”的转变，往往意味着市场可能进入结构性分化阶段。二是提示风险与提供配置范本。其对高估值板块的减持可作为过热风险的警示。其长期偏好高股息、符合国家战略的龙头公司，也为个人构建均衡组合提供了思路借鉴。三是传递长期投资理念。其“稳中求进、价值为王”的底层逻辑，是投资者学习长期主义、避免追涨杀跌、在优质资产回调时布局的重要参考。投资者应重在理解其投资思路，而非简单模仿其具体持股。

　　汇金投资重仓四大行

　　中央汇金包括中央汇金投资有限责任公司（下称“汇金投资”）和汇金资产管理有限责任公司（下称“汇金资管”）。截至2025年末，汇金投资共持有8只金融股（其中1只为保险股），持仓市值合计巨大。

　　从持股市值由高到低排序，分别是中国银行) href=/601988/>中国银行（601988）、农业银行) href=/601288/>农业银行（601288）、工商银行、新华保险) href=/601336/>新华保险（601336）、建设银行) href=/601939/>建设银行（601939）、中信建投) href=/601066/>中信建投（601066）、申万宏源) href=/000166/>申万宏源（000166）、中金公司) href=/601995/>中金公司（601995）。

　　从持股数量看，2025年全年持股数量目前未发生变动。而从持仓市值变动来看，农业银行、中国银行、工商银行、新华保险、建设银行由于股票价格变动持仓市值增多，而中信建投、申万宏源、中金公司等券商股亦因股票价格变动致股票市值降低。

　　汇金资管方面，截至2025年末，汇金资管共出现在多只个股的前十大流通股东名单中。持仓市值前五大个股分别为中国平安、中国银行、农业银行、工商银行、美的集团（000333）。

　　此外，汇金资管还持有中国石油约2.02亿股，持仓市值约21.0亿元；持有立讯精密) href=/002475/>立讯精密（002475）约0.58亿股，持仓市值约32.9亿元。从持仓变动看，汇金资管依然保持稳健，未进行调仓。

　　社保基金：新进兴业证券) href=/601377/>兴业证券（601377）、东方证券) href=/600958/>东方证券（600958）

　　社保基金方面，截至2025年末，多个社保基金组合出现在上市公司前十大流通股东名单中。

　　从增持情况看，截至4月2日已披露数据，社保基金共计增持（包含新进）了170家公司。其中持仓数量变化最大的三家公司分别是，兴业证券、东方证券和渝农商行) href=/601077/>渝农商行（601077）。

　　具体看，全国社保基金118组合新进兴业证券约1.75亿股、东方证券约1.31亿股、方正证券约0.91亿股。全国社保基金116组合新进渝农商行。

　　全国社保基金103组合增持三一重工) href=/600031/>三一重工（600031）约0.16亿股、鹏鼎控股) href=/002938/>鹏鼎控股（002938）约0.05亿股。全国社保基金413组合组合增持金风科技) href=/002202/>金风科技（002202）约0.17亿股。全国社保基金114组合增持中国国航) href=/601111/>中国国航（601111）约0.12亿股。

　　从减持情况看，社保基金共计减持了57家公司。其中，持仓数量变化最大的三家公司分别是云铝股份) href=/000807/>云铝股份（000807）、天山铝业) href=/002532/>天山铝业（002532）、赤峰黄金) href=/600988/>赤峰黄金（600988）。

　　全国社保基金118组合减持云铝股份约0.68亿股，持股数量由约1.56亿股降至约0.87亿股；减持天山铝业约0.54亿股，持股数量由1亿股变为0.46亿股；减持赤峰黄金约0.29亿股，持股数量由约0.57亿股降至约0.29亿股；减持中国铝业) href=/601600/>中国铝业（601600）约0.26亿股，持股数量由约1.26亿股降至约0.99亿股。

　　全国社保基金113组合减持传音控股约0.07亿股，持股数量由约0.19亿股降至约0.12亿股；全国社保基金103组合减持华鲁恒升) href=/600426/>华鲁恒升（600426）约0.17亿股；全国社保基金112组合减持顺丰控股) href=/002352/>顺丰控股（002352）约0.01亿股。

　　中国证金：前八大持仓市值均超百亿元

　　截至2025年末，中国证金共出现在多只个股的前十大流通股东名单中。按期末持仓市值排序，前八大重仓股持仓市值均超过150亿元，分别为：中国银行、中国人寿) href=/601628/>中国人寿（601628）、中国神华) href=/601088/>中国神华（601088）、紫金矿业) href=/601899/>紫金矿业（601899）、招商银行) href=/600036/>招商银行（600036）、建设银行、工商银行、美的集团。

　　其中，证金公司持有招商银行约5.24亿股，持仓市值约221亿元；持有紫金矿业约6.91亿股，持仓市值约238亿元；持有中国石化约23.25亿股，持仓市值约144亿元。

　　“‘国家队’持仓动向绝非简单的跟风标的，而是一面透视政策底牌与长期资本意志的棱镜。”黑崎资本首席战略官陈兴文对《华夏时报》记者表示，首先，从国内维度审视，这三支力量的调仓本质是“政策意图—市场稳定—产业导向”的三位一体信号。证金公司的进退往往标志着系统性风险的临界管控点，其增持周期通常对应着估值底与市场底的共振区间；中央汇金的配置则更具战略定力，偏好低估值、高股息、国央企改革的压舱石，这为我们锚定了A股长期安全边际的坐标系；社保基金作为“养命钱”的受托管理者，其行业迁徙深刻映射着人口结构变迁与消费升级的慢变量，医药、消费、高端制造的增配绝非偶然，而是十四五产业蓝图在资本市场的提前兑现。我们观察到，当三者形成增持合力时，往往孕育着未来12至18个月的结构性行情，这种“政策底—估值底—盈利底”的三底叠加，是普通投资者最应重视的资产配置窗口。