今日A股迎来高“光”时刻，算力硬件产业链多点开花，通信ETF（515880）大涨5.61%，创业板人工智能ETF（159388）大涨4.68%。通信方面，光模块长期叙事和短期业绩共振，预期2026年光模块市场规模成长接近2x，2027年再成长接近1x。短期看，近期龙头业绩超预期，今年仍有望迎来业绩强增长。从更远期看，光模块市场规模2028-2029年仍有望以高双位数百分比增长。通信ETF（515880）光模块占比近50%，今日大涨再创新高！

地缘方面，当地时间4月21日，美国总统特朗普表示，鉴于伊朗政府内部“严重分裂”，美方决定延长停火期限至伊朗提交方案并完成谈判为止。特朗普宣布决定后，美股股指期货收复了日内大部分跌幅，油价短时走出高振幅N型行情。目前全球主流市场已经基本修复美伊战争以来跌幅，预计后续美伊局势仍会反复，但伴随中期内冲突得到解决的概率逐步提高，或将推动各类资产对地缘逐渐脱敏。

近日长债行情延续。10年国债活跃券利率进一步下探至1.73；30年国债活跃券利率下行至2.21，目前逼近3月份左右的低点。相应地，十年国债ETF（511260）近5日收益率达到0.34%。从债券的分析维度来看，支撑这轮长债上涨的主因仍是流动性的超预期宽松。从交易逻辑上看，流动性宽松将会增厚carry收益，从而增加了债市多头的安全垫；从历史上看，短期流动性往往是中长债（10年及以下）的定价因素之一。但从中长期维度看，行情的风险仍然在于基本面回暖带来的融资需求改善。我们仍建议投资者关注久期适中的稳健品种，如国债ETF（511010）和十年国债ETF（511260）。

（风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。）