中财投资网(www.161588.com)2026/4/17 10:46:06讯：

　　

阿里云张北数据中心采用液冷技术后PUE降至1.08，年节电超2亿度，但某头部服务器厂商透露，其GB300芯片液冷方案样件合格率95%，量产良品率却骤降至60%以下。

凭借四五十年积淀的焊接工艺，先进的微通道技术，以及持续的材料创新能力，银轮股份(002126.SZ)液冷业务已经进入爆发前夜，被国内多家服务器厂商天天追订产品。

版本迭代：芯片赛道从属性堆叠到技能释放，液冷成最优方案

2026年，被银轮股份定义为液冷产品大批供货的元年，这一判断的背后，是芯片行业版本迭代带来的底层逻辑变革：

如同游戏角色从单纯的属性堆叠，转向追求技能满额释放，芯片行业也从拼0.5纳米、1纳米的制程尺寸，转向关注单位面积内的算力释放效率。

从底层逻辑来说，芯片拼0.5纳米也好，一纳米也好，其实没多大的意义，银轮股份数字与能源事业部副总经理季敏洋直言，在单位面积内如何把商业价值最大化，让理论算力全部释放，才是关键。

数据显示，数据中心消耗的电力中，超过40%用于热管理，而随着芯片堆叠层数突破9层、运行温度逼近300，传统冷却方案已沦为算力爆发的绊脚石。

谷歌、英伟达等科技巨头早已意识到这一点马斯克展示的AI模块重点突出散热能力，英伟达黄仁勋更是将热管理模块作为核心竞争力之一，将液冷技术从可选装备变成最优方案。

银轮股份精准捕捉趋势，解锁AI液冷第二技能，开启维克托式的技术进化之路。

技能专精：焊接+微通道双天赋点满，构筑技术防御塔

银轮股份在AI液冷领域的优势，源于数十年热管理技术积淀，如同游戏角色将焊接、微通道两大核心天赋点满，构筑起难以突破的技术防御塔，成为赛道内的专精玩家。

核心竞争力首先体现在焊接工艺天赋上。

芯片大批量生产，焊接是核心工艺。季敏洋强调。据悉，银轮股份拥有四五十年的焊接经验，精通钢、铝、铁等多种材质的焊接工艺，尤其是异种金属钎焊技术，已申请多项发明专利，天赋熟练度拉满。

对于GB200、GB300等高端芯片的冷却需求，国内多数企业难以实现批量供应，而银轮股份凭借成熟的切焊工艺，成为国内一些头部服务器厂商的重点合作对象。

他们天天逮着我们问什么时候能供货。季敏洋说道。如今，银轮股份已经成为对方的指定技术支援。

微通道技术则是银轮股份的另一大专精天赋。

通俗来讲，就是在冷却板内构建多层细密通道，一层有不同的孔，第二层再分散，叠得越多越薄，散热效果越好。

季敏洋介绍，这种技术看似简单，实则对材料、加工精度、钎焊水平都有极高要求通道孔径细如漏斗，每层都需精准对齐，否则会影响散热效率。

虽然很多企业能做出合格的样件，但批量生产时良品率大幅下降，而银轮股份凭借一年几千万台散热器的生产经验，保证了产品的一致性与稳定性，天赋实战能力拉满。

材料创新是银轮股份的天赋拓展，除了成熟的铝制产品，公司还在储备金刚石等高端材料的应用技术，同时通过多层板设计，在保证散热效率的前提下控制成本。

不仅如此，银轮股份会对一个产品申请多个发明专利和应用型专利，形成全方位的保护，为技术防御塔加装多重防护。

装备升级：从核心零件小件成型到全链条神装合成

银轮股份的AI液冷业务，采取先零部件、后系统的稳健装备升级策略，先完成液冷板模块、CDU(冷却分配单元)等核心零件的小件成型，再逐步推进全链条神装合成，不急于求成，稳步提升战力。

当前，银轮股份重点推进的是液冷板模块、CDU等核心零部件，这些产品覆盖液冷、风冷、精密空调等基础板块，已实现批量出货，成为AI液冷赛道的基础核心装备，适配各类算力场景。

同时，公司正在研发CPU关键部件，储备分水器、快速接头等产品，一个机柜的快速接头就有100多个，单个价值五六十元，市场空间不小。季敏洋表示，通过持续收集神装配件，为全链条布局做准备。

收购深圳深蓝股份，则是银轮股份为神装合成拿下的核心装备图纸。

深蓝股份作为新三板挂牌公司，在工业冷却系统领域拥有成熟的控制技术，它就像系统的大脑，收购后银轮可快速补齐系统集成能力，加快神装合成进度。

但银轮股份并未急于求成，现在先把零部件这波红利吃了，等基础扎实了再推进系统解决方案。

这种谨慎源于对行业规律的深刻理解集成商的核心部件往往依赖外部供应商，最终市场还是会走向价值导向。银轮凭借核心零部件的技术优势，未来在系统集成领域将拥有更大的议价权，待小件成型后，神装合成自然水到渠成。

全局游走：国内外双线游走支援，锁定头部核心C位客户

银轮股份的液冷业务采取国内外双线游走支援策略，在全球算力峡谷中精准卡位，锁定头部核心C位客户，既服务国内算力主场，又支援海外算力客场，成为全域覆盖的游走玩家。此句无错误。

客户结构呈现国内一级为主、国外二级为主的特点：

国内市场聚焦几大头部服务器厂商，这些客户对批量制造能力、产品稳定性要求极高，而银轮两个月就能扩产、一年几千万台散热器的一致性控制能力，恰好满足其高强度算力需求，成为国内主场的专属支援；

海外市场则通过与大型科技公司的一级供应商合作，为其供应链提供配套。这种模式让银轮股份在海外客场实现快速游走，高效支援各类算力对局。

2026年液冷元年，我们会实现单体产品的批量出货。季敏洋透露，公司已专门成立数据中心业务工厂，专注于大型液冷板块与管路实施，成为专属装备锻造厂。

随着AI算力需求的持续爆发，机器人、移动式数据中心、太空探索等新兴场景的热管理需求也在孕育。银轮股份的游走范围将持续扩大，解锁更多算力新场景。