中财投资网(www.161588.com)2026/4/11 11:19:08讯：

周五（4月10日），美国股市涨跌不一，标普500指数小幅收低，但在交易员持续关注美国与伊朗之间脆弱的两周停火协议之际，主要股指仍录得强劲周涨幅。

标普500指数下跌0.11%，收于6816.89点；纳斯达克综合指数上涨0.35%，收于22902.89点，受英伟达（Nvidia）和博通（Broadcom）等关键半导体股票上涨提振；道琼斯工业平均指数下跌269.23点，跌幅0.56%，收于47916.57点。

（图源：FX168）

尽管如此，标普500指数本周累计上涨约3.6%，纳斯达克上涨约4.7%，道指则上涨约3%。三大指数均录得自去年11月以来的最佳单周表现。

特朗普连续发声，霍尔木兹海峡风险仍未解除

美国总统特朗普周五在Truth Social上指责伊朗利用国际水道对全世界进行短期勒索，并称伊朗领导人似乎没有意识到他们并没有任何筹码，还表示他们今天之所以还能活着，唯一原因就是为了谈判！

（图源：Truth Social）

特朗普还表示，如果和平谈判失败，美国军舰正在补充最好的弹药，以恢复对伊朗的打击。特朗普发表此番言论前不久，美国副总统万斯登上了前往伊斯兰堡的空军二号飞机。他将在那里与威特科夫和库什纳会合，进行和平谈判。

当被问及是否认为谈判会成功时，特朗普在电话采访中表示：我们大约24小时后就会知道。我们很快就会知道。我们正在进行重置。我们正在给战舰装载最精良的弹药和最先进、性能最佳的武器甚至比我们之前使用的还要好，而之前我们已经把他们打垮了。如果我们没有达成协议，我们将使用它们，而且我们将非常有效地使用它们。

特朗普说：你面对的是我们不知道他们是否说实话的人。当着我们的面，他们说会放弃所有核武器，一切都没了。然后他们出去对媒体说，不，我们想进行铀浓缩。所以我们会弄清楚的。

这番表态，出现在特朗普前一天刚刚发出警告之后。周四，他曾表示，如果伊朗正在向通过霍尔木兹海峡的油轮收取通行费用，那么他们最好立刻停止，并写道：他们最好没有这么做；如果真这么做了，他们最好现在就停下来！

不过，从市场反应来看，特朗普的上述强硬表态并未在周五引发股票或油价的明显剧烈波动。

油价震荡，市场继续评估海峡恢复通行前景

在霍尔木兹海峡能否顺利恢复通行的问题仍悬而未决的背景下，油价本周继续震荡。

美国西得州中质原油（WTI）期货最终下跌1.33%，收于每桶96.57美元；国际基准布伦特原油期货下跌0.75%，收于每桶95.20美元。

（图源：FX168）

尽管周五有所回落，但在中东冲突持续扰动能源市场的背景下，油价仍处于高位运行状态，这也使投资者持续警惕其对美国经济与企业盈利的外溢影响。

通胀成为市场核心焦点，能源涨价抬高整体CPI

本周，通胀始终是投资者最关注的焦点之一。市场持续评估中东冲突推升的能源价格，是否会进一步渗透至美国经济更广泛领域。

美国3月消费者价格指数（CPI）数据显示，当月通胀基本符合预期：环比上涨0.9%，同比上涨3.3%。其中，受战争影响，能源成本大涨10.9%，成为推高整体通胀的关键因素。

不过，若剔除能源价格，通胀表现则相对温和。核心CPI环比仅上涨0.2%，同比上涨2.6%，均低于市场预期。就在伊朗战争爆发前，美国通胀仍顽固维持在约3%的水平。

这意味着，当前通胀反弹在很大程度上仍是能源冲击主导，而非全面、失控式的广泛价格上升。但市场担心，如果高油价维持更长时间，其影响将逐渐扩散至运输、食品、航空及更广泛服务领域。

亚特兰大联储GDPNow降至1.3%，创伊朗战争爆发以来最低

除了通胀，经济增长放缓的迹象也开始引发市场关注。

亚特兰大联储周四公布的GDPNow模型显示，美国第一季度实际国内生产总值（GDP）增速预估为1.3%，为2月28日伊朗战争爆发以来的最低水平。

早在3月初、也就是战争爆发后的第一周，GDPNow预估值就在短短5天内从3.0%的年化增速大幅下调至2.1%。

与此同时，美国商务部周四还将去年第四季度经济增长年化增速，从此前公布的0.7%下修至0.5%。

亚特兰大联储也特别强调，其GDPNow模型并非该地区联邦储备银行的官方预测。该联储指出，这一工具更应被视为基于当前季度已公布经济数据，对实际GDP增长所做出的动态估计。亚特兰大联储还表示：GDPNow不包含任何主观调整该估值完全基于模型的数学计算结果。

这一系列数据表明，在能源价格冲击和地缘政治风险上升的背景下，美国经济增长动能可能正在减弱，市场也因此更加担心经济可能陷入增长放缓+通胀抬头的复杂组合。

消费者通胀预期飙升，信心指数跌至历史新低

尽管核心通胀数据显示价格压力尚未全面失控，但战争显然已经显著推高消费者对未来通胀的担忧。

密歇根大学周五公布的调查显示，美国4月消费者信心指数暴跌至47.6，较3月下降10.7%，创下历史最低水平。

其中，现状指数与预期指数均出现两位数月度跌幅，反映出美国家庭对当前经济环境和未来前景的判断都显著恶化。

与此同时，受访者对未来一年通胀的预期大幅升至4.8%，较3月数据整整高出1个百分点，创下自2025年8月以来最高水平。作为对比，2025年4月，在特朗普宣布解放日关税政策后，一年期通胀预期曾升至6.5%。

消费者信心急剧下滑与通胀预期抬升同步出现，令市场更加担忧高油价可能通过心理预期和消费行为进一步拖累美国经济。

华尔街警惕有毒组合，美联储或陷入两难

Orion首席投资官Tim Holland表示：美联储会尽其所能，忽略3月和4月出现的这些数据波动。不过，这一判断成立的前提是，美国、以色列和伊朗之间能够找到某种退出路径。

Holland认为，伊朗战争接下来大概率将逐步降温，油价也将随之回落。但他同时警告称，如果WTI原油到6月上旬至中旬仍维持在每桶100美元左右，那么投资者就应更加认真看待这场冲突所带来的通胀影响。

他说：你现在面临的，是已经相当低迷的消费者信心，再叠加通胀预期被重新大幅上修这种潜在的有毒组合。这对经济而言会是一个非常棘手的局面，也会让美联储陷入相当尴尬的境地。

换句话说，如果经济增长继续放缓，而能源引发的通胀压力又迟迟不退，那么美联储将更难在稳增长与控通胀之间取得平衡。