市场人士认为2026年港股IPO市场有望延续2025年活跃度突出体现在硬科技企业扎堆入场A+H两地上市模式热度走高等方面未来随着提升香港上市机制竞争力的各项制度不断完善更多优质新经济企业赴港上市香港国际金融中心的核心地位将持续夯实成为中国企业出海全球投资者分享中国经济高质量发展红利的重要途径

含科量明显提升

Wind数据显示截至3月29日今年以来共有34家公司在港上市较去年同期增加126.67%融资额1044.92亿港元较去年同期增加463.75%

高盛亚洲除日本外股票资本市场联席主管王亚军对港股IPO市场保持乐观预期认为2026年港股IPO热度依然会延续2025年势头

国桓律师事务所合伙人蒋靖认为质量优先将是贯穿2026年港股一级市场的核心导向不少企业获得超额认购并吸引了全球知名长线基金的积极参与

从行业结构看科技生物医药等板块成为赴港上市的主力港股新经济底色愈发凸显

以3月30日集中上市的几家公司为例其覆盖人工智能半导体材料机器人等热门赛道既有行业龙头也有细分领域的隐形冠军

从港股后备上市队伍看含科量明显提升中国证监会最新披露的境内企业境外发行证券和上市备案情况表首次公开发行及全流通显示近期多家涉及医药半导体新消费等领域的企业赴港IPO备案材料已获接收

招商证券香港研究部首席策略分析师宁铂表示长期看港股市场正在经历结构重塑信息技术与医疗健康企业正在成为IPO主力人工智能半导体与创新药等新经济行业逐步形成新的资产供给与此同时监管机构加强对上市质量与保荐责任的监管有助于推动港股IPO市场从数量扩张向质量优先转型优质企业持续赴港上市不仅能扩大资本供给也能吸引更多全球资金配置中国资产从而在中长期改善港股市场结构与估值水平

A+H案例频出

在港股IPO整体行情带动下A+H两地上市模式热度走高截至3月29日今年以来已有15家A股公司在港股上市

从个股看牧原股份东鹏饮料兆易创新等行业龙头企业位列其中从行业看A+H企业在科技医药消费等领域占据重要地位

中国首席经济学家论坛理事陈雳关注到今年赴港A+H企业具备规模大质地优的特征依托两地资本市场互联互通深化上市规则与监管协同完善的政策红利企业可整合两地资本与产业资源助力全球化布局提升国际话语权同时A+H上市主体从传统制造向高端制造半导体新能源等战略性新兴产业转型精准契合国内经济转型升级态势

A+H后备梯队仍在持续壮大可孚医疗卧龙电驱立讯精密等已递交赴港上市申请

蒋靖认为A+H模式热度升温是内地龙头全球化发展的必然选择互联互通机制优化降低了两地上市成本港股良好的融资环境进一步吸引A股优质企业奔赴港交所稀缺细分赛道龙头有望持续吸引国际资本形成正向市场循环未来大型企业产业链领军标的及新消费硬科技企业赴港IPO占比将稳步提升

改革有望持续深化

为提升港股市场竞争力吸引更多优质企业一系列改革有望持续深化更好满足投资者与发行人的需求

港交所近日发布咨询文件就一系列有关提升香港上市机制竞争力的建议咨询市场意见主要措施包括优化不同投票权上市规定以及便利在海外上市的发行人来港上市等建议

港交所上市主管伍洁镟表示港交所致力确保上市机制稳健且富有竞争力巩固香港作为领先国际金融中心的地位2018年港交所成功地进行了一系列上市改革从根本上重塑了香港股票市场的结构吸引了一大批创新公司来港上市这次的建议正是基于这些改革成果而提出的

随着港股市场供给结构持续扩张也有部分市场人士担忧IPO密集发行可能带来抽血效应业内人士认为后续提振市场信心引入增量资金的举措有望出台形成资金流入成交活跃估值提升的正向闭环

国泰君安国际控股有限公司董事会主席阎峰建议适时分步下调港股通合格投资者准入门槛在确保资金闭环运行满足外汇管理要求的前提下将QDII(合格境内机构投资者)和RQDII(人民币合格境内机构投资者)机制拓展至个人客户提振市场估值推动居民储蓄向投资转化提升居民财产性收入从而释放内需潜力

深化两地资本市场合作的政策信号在不断释放3月19日中国证监会主席吴清会见香港特区政府财政司司长陈茂波一行双方就近期国内外经济金融形势十五五期间进一步深化两地资本市场务实合作支持香港持续巩固提升国际金融中心地位等话题交换了意见