中财投资网(www.161588.com)2026/3/27 21:03:10讯：
2026年3月27日，中国DaaS（设备即服务）行业第一股凌雄科技（02436.HK）发布2025年度业绩公告。公告显示，凌雄科技2025年营收稳步增长至约23.92亿元（人民币，下同）；毛利同比大幅增长约26.3%至2.48亿元；净利润大幅扭亏为盈至约1110万元，经调整利润大幅扭亏为盈达约3892万元，经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）大增约27.3%至3.61亿元。整体来看，凌雄科技2025年高质量发展交出了一份亮眼的成绩单。据悉，若以2025年收入计，凌雄科技的营收再创历史新高，继续稳居行业第一。
2025年以来，尽管持续受复杂严峻的国内外宏观形势影响，但凌雄科技始终保持战略定力，聚焦高质量发展，敏锐把握经济和市场运行中出现的新机遇，持续优化自身营运效率、客户服务质效和收入结构，最终实现攀高向优。其核心主营业务总体继续保持高质量增长态势。其中，设备回收业务继续保持稳健发展并实现营收约18.35亿元，设备订阅业务营收同比增长2.6%至约3.89亿元，IT技术服务营收同比增长7%至约1.67亿元；受益于企业客户对设备订阅服务的刚需度持续增强，总设备订阅量同比增长11%至约686万台。
有资深观察人士认为，在近几年复杂严峻的宏观形势下，凌雄科技早已做好了应对复杂多变局面的充分准备，并按照既定的战略规划路线纵深稳步前进，着力以创新驱动高质量发展，持续增强内生动力、提升整体盈利能力，并逐年达到预期目标。凌雄科技2025年的主要经营指标再创历史新高，经调整利润和净利润均大幅扭亏为盈，这意味着，凌雄科技已真正意义上进入规模盈利阶段。随着凌雄科技整体盈利能力持续稳步提升和兑现，其未来具有巨大的想象空间。
坚持创新驱动高质量发展 所有主营业务毛利全线上涨
20多年来，凌雄科技一直高度注重增强发展内生动力，并成功构建深厚的核心竞争力：一是闭环DaaS生态可以产生强大的协同效应；二是完善且强大的回收翻新产业链，对设备订阅服务起到强支撑和协同效应；三是构建行业领先的智能风控体系，公司常年保持很低的坏账率；四是战略股东的强力支持。这几大核心竞争力强力推动了凌雄科技优秀基本面稳步夯实向上，在此基础上，凌雄科技始终能够在复杂经济形势下保持稳健增长。
2025年，在经济不稳定因素增多的形势下，凌雄科技坚持创新驱动高质量发展，多措并举全面增强年度战略目标实现的确定性。其核心着力点在于两点：一是强化数智化精益管理，提升运营效率和客服质效。二是优化资源配置，优化收入结构。
在强化数智化精益管理方面，凌雄科技自2018年开始就持续进行数智化转型，并全面实现了公司内部全链条信息无障碍流通，并通过各阶段的数据沉淀，分析基于整体的数字化架构，很好地为企业各种流程管控、风险管理、数据分析等运营做支撑，从而实现了更加精细化的运营管理。在不断沉淀大数据的基础上，近年来，凌雄科技又不断引入先进的AI技术，持续完善智能化风控体系，构建自身AI客服系统，大幅提升自身运营和客户服务质效。2025年以来，凌雄科技进一步加大数智化建设投入力度，重点发展AI、大数据和区块链等新技术，并取得10余项软件著作权登记证书和多项发明专利证书。凌雄科技将这些数智化新技术与核心业务发展及内部运营管理深度融合，进一步大幅提升了其自身运营和客户服务质效。值得一提的是，凌雄科技自主研发的IT设备智能维护系统和智能仓储终端管理系统，因其在技术方面的行业领先性和在日常企业服务中的突出成果，被认定为“2025年广东省名优高新技术产品”。
在优化资源配置方面，凌雄科技密切关注、深入研究和精准把握不断变化的市场和企业客户需求，敏锐把握到其中的新机会，并因时因势从战略高度优化资源配置，将重点资源及时匹配到市场需求非常高的新兴业务领域，从而实现收入结构的优化，促进公司整体持续保持高质量增长。以算力租赁业务为例，针对“我国数字经济和人工智能领域庞大的中小企业群体难以低成本获得算力资源”这一核心痛点，凌雄科技2025年已着力并成功构建全面智算生态链，并持续深入开展破解中小企业“算力鸿沟”的源头靶向破局行动，以“回收+再制造+租赁”闭环运营服务模式，让广大中小企业能够真正低成本租赁和使用AI服务器、GPU等算力设备以及云算力服务，真正让我国中小企业用得起、用得好算力资源，帮助其实现高质量发展。受益于此，凌雄科技的算力租赁业务深受市场欢迎，并实现快速增长，已成为其新增长极。
凌雄科技上述一系列创新举措，既大幅提升了产品溢价能力，又持续大幅提升了自身运营和客服质效，增强了企业客户体验感和获得感，从而进一步增强了品牌和客户粘性，实现了客户数量继续稳步增长。受益于此，2025年凌雄科技实现所有主营业务毛利全线上涨。公告显示，设备回收业务毛利同比增长264%，设备订阅业务毛利同比增长15.8%，IT技术订阅服务毛利同比增长12%。
有机构认为，基于对DaaS市场基本面和新情况的精准研判，凌雄科技始终坚持以服务好客户为中心，多措并举提升客服质效，不断为企业客户创造新价值，逐年获得市场和客户给予的丰厚回报，并在2025年实现净利润扭亏为盈。这背后至少有两个值得市场高度关注的核心因子：一是凌雄科技设备全生命周期管理业务模式具有穿越复杂周期的优秀能力，且该模式规模化盈利能力在多年实践中已得到充分验证；二是凌雄科技管理团队拥有应对复杂局面和敏锐把握新机遇的卓越运营能力。
持续加强行业基础设施建设 以标准牵引行业高质量发展
多家机构指出，凌雄科技经过20多年的创新实践和高质量发展，已完全具备DaaS行业链主企业的影响力。事实上，凌雄科技近年来正积极担当DaaS行业链主企业重任，着力提升DaaS服务战略价值和经济价值的社会普及度和市场认可度，持续加强行业基础设施建设，助推行业高质量发展迈上新台阶。
在提升行业认知度方面，凌雄科技自前两年先后牵头成立首个前瞻性行业智库“凌雄研究院”、行业首个全国性平台“中国中小企业协会DaaS服务专业委员会”（简称“DaaS服务专委会”）以来，便通过持续组织高规格论坛和发布权威行业研报，已将这两大全国性行业智库平台打造成各方全面系统了解DaaS行业的核心窗口。2025年，凌雄科技继续加大DaaS行业推广力度，一方面联合凌雄研究院先后发布《中国国有单位中的DaaS市场机遇研究报告》、《中国生产性服务业战略升温下的DaaS市场机遇》等两份深度研究报告，从国家战略层面深刻洞察了中国经济运营中释放出来的有益于DaaS行业高质量的积极因素和发展机遇；另一方面联合DaaS服务专委会等行业组织，先后组织召开DaaS行业首场六五环境日主题论坛、首届“新租赁、新经济”大会等具有较大影响力的全国性活动，让各方充分认识到“DaaS服务已成为企业日常运营的刚需”的同时，全方位推介DaaS服务的国家战略价值、社会价值和经济价值。
标准和信用是我国DaaS行业的两大基石和核心基础设施。凌雄科技深谙其理。近年来，其已积极推动并深度参与数十场各级政府组织的信用体系建设主题活动，并先后参编十余项标准，为DaaS市场渗透率的稳步提升打下坚实基础。2025年，凌雄科技作为核心单位参编的行业标准《实物租赁术语》；国家标准《二手电子产品可用程度分级规范》、《废旧电器电子产品处理要求第三部分：服务器》，以及牵头编制的团体标准《IT设备租赁流程与服务规范》、《IT设备租赁服务质量评价》已先后发布实施。鉴于在行业标准化建设方面的突出成果，凌雄科技成功入选“2025年广东省标准化创新发展十大优秀案例”。此外，2025年以来，凌雄科技作为DaaS行业龙头企业，先后受邀参加国家商务部、生态环境部和深圳市商务局等分别组织召开的相关主题座谈会，积极分享自身优秀实践经验的同时，持续为DaaS行业发展建言献策。这些标准的发布实施和建言的持续呈献，对进一步推动DaaS行业高质量发展将起到至关重要的作用。
特别值得一提的是，凌雄科技2025年持续先行示范，纵深推动DaaS行业深度融入和服务国家战略，并取得丰硕成果。在助企惠企方面，凌雄科技创新打造的数字化闭环DaaS服务模式，可帮助企业减少97.4%的首期投入，在三年内降低约30%的运营成本，至今已累计帮助数万家企业实现降本增效和高质量发展。在赋能“双碳”战略目标实现方面，凌雄科技2025年继续通过行业领先的再制造技术有效延长百万台级IT设备的使用周期，减少了企业在运营过程中对全新设备的需求量，从而降低数万吨碳排放量。在助力乡村教育振兴方面，凌雄科技2025年先后向广东山区中小学校共计捐建2间“电脑教室”，极大助力当地智慧教育水平的快速提升。
凌雄科技的这些重要举措有效推动了我国DaaS行业保持高质量增长态势。凌雄研究院等机构数据显示，我国DaaS市场规模已在2025年突破千亿元，并将在未来几年继续保持较高的复合年均增长率，成为我国经济高质量增长的重要力量。受益于此，凌雄科技主要经营指标与行业高质量增长同频上扬，其营收过去几年始终保持较高的复合年均增长率，持续多年稳居行业第一。
凌雄科技的上述优异表现，创造了丰富的国家战略价值、社会价值和经济价值，深受各级政府的高度认可。在近几年先后被认定为国家中小企业公共服务示范平台、国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、深圳市跨国公司总部企业等重要资质后，2025年，凌雄科技又先后被国家商务部认定为国家级服务业标准化试点（商贸流通专项）企业、全国首批二手商品流通试点企业，是中国DaaS行业唯一一家获此商务部“双认定”的企业。此外，其还入选国际标准化组织二手商品跨境贸易项目委员会国内技术对口工作组专家成员，被中国再生资源回收利用协会认定为2025再生资源回收利用标准化试点企业，被深圳市中小企业服务局认定为“深圳市瞪羚企业”。
多重利好促使行业拐点加速到来 头部企业发展前景具有巨大想象空间
2025年以来，我国宏观经济运行中不断涌现出更多促进DaaS行业持续高质量增长的有利条件：一是我国企业数量稳步增长，且企业对降本增效的DaaS服务保持更强的刚需趋势，这为DaaS市场持续稳步增长打造了一个坚实的基本盘。二是AI全产业链的蓬勃发展对算力需求与日俱增，由此释放出大量算力设备租赁和回收服务需求，这为DaaS市场持续蓬勃发展注入了强劲动力。三是《关于实施绿色消费推进行动的通知》、《中华人民共和国生态环境法典》等政策和法律法规的逐步落地落实，将进一步强化社会各界对DaaS服务的认知，这为DaaS市场渗透度持续提升营造了良好的推介氛围。四是DaaS服务商正积极自主研发或全面引入先进的AI技术，大幅提升自身运营和客服质效，这进一步增强了DaaS行业高质量发展内生动力。
凌雄研究院相关负责人表示，受益于宏观经济运行中有利条件持续积累增多，我国DaaS市场渗透率将在未来5年内迎来拐点：由如今的5%左右上升到10%。届时，各市场经营主体的消费意识和习惯将会发生巨大变化，在配置IT办公设备时或将首选DaaS服务。在此背景下，我国DaaS市场规模将进入持续稳步增长快车道。“作为DaaS市行业最头部企业，凌雄科技已稳稳地搭上这趟快车，且已进入规模化盈利阶段，其未来发展前景具有巨大的想象空间。”
展望未来，随着多重利好因素叠加影响，DaaS行业已进入转型升级期并将迎来结构性增长。在此背景下，凌雄科技一方面将积极把握新兴市场机遇，另一方面将始终坚持以服务好客户为中心，持续通过数智化精益管理提升运营和客服质效，持续优化业务和收入结构，提升长期盈利能力，为股东创造可持续价值，为国家经济高质量发展做出更多更大贡献。
（CIS）