从国际经验来看，券商资管在资产管理的大家庭里扮演着非常重要的角色。葛小波表示，过去五年，公募基金规模扩大，券商资管规模则有所下降。此外，券商资管行业本应以差异化竞争为核心，规模效应有限，然而国内券商资管集中度偏高，这都说明目前国内券商资管存在特色欠缺、功能发挥不充足的问题。在低利率的市场背景下，股债的相关系数提高，寻找替代策略成为行业共识。叠加AI与大数据应用进入爆发期，券商资管需要在人力、资本与科技投入上进行战略性取舍，以争取差异化发展。

针对战略转型路径，葛小波认为，券商资管首先要深耕多元化交易策略。低、低相关性和高夏普策略在资产配置中发挥重要作用，券商资管要精耕固收，以未来现金流为基础的产品构造能力，是资产管理固收业务的关键能力。券商资管要发挥牌照优势，把策略做得更加灵活，向多策略方向升级，深入建设基本面分析和金融工程两大投研能力。同时，券商资管还要发挥私募属性赋予的服务优势，在机构投资者、高净值客户方面多做文章。

券商资管还是财富管理的重要工具平台。葛小波表示，对于证券公司来说，资产管理和财富管理衔接非常紧密，资管要提供货架工具与账户体系，支撑财富服务落地，资管也要与财富彼此赋能，深化客户专业服务能力。财富管理的核心是真正地了解客户和获得信任，资产管理的核心是对于策略的优秀执行能力。财富管理和资产管理的结合，是未来证券公司资产管理重要的方向。

券商资管还可以借助证券公司为企业客户服务的机会，挖掘结构化契机。葛小波认为，券商资管可以发力结构化融资，包括深耕消费金融、租赁、供应链金融等资产证券化赛道，深挖资产证券化优质资产，把握商业不动产、产业园等私募REITs的发展机遇。同时，券商资管还可以发力资本市场业务，联动投行生态的发展基因，提供全链条服务，获取另类投资机会。