平安基金分析称，国证油气指数的成分股主要分布在炼油化工、油气开采、能源及重型设备、燃气等关键子板块，有助于精准捕捉行业核心增长动力。指数龙头集中度尤为突出，前五大重仓股持股集中度超过50%。中国石油、中国海油、中国石化、杰瑞股份等龙头企业领衔构成指数压舱石，代表行业基本面与定价权，形成强者恒强的配置锐度。

　　从估值水平看，当前指数动态市盈率处于近十年约54%分位，尚未进入高估区间；ROE指标均值维持在10%左右，与主流宽基指数相当，体现出成分股持续稳定的盈利能力和抗周期韧性。考虑到能源产业链盈利中枢有望上移，资源股估值存在修复空间，长期配置价值逐渐显现。

　　平安国证石油天然气ETF拟任基金经理白圭尧指出，当前油气板块正站在多重利好交汇点，中长期配置吸引力持续增强。

　　宏观层面，油价波动提供避险属性。2026年以来，布伦特原油主力合约一度突破110美元/桶。历史经验表明，主要产油区地缘冲突往往引发油价脉冲式上涨，油气资产成为资金规避通胀与地缘风险的重要选择。

　　产业层面，供需格局边际改善，支撑油价底部上行。全球供应增速受限，而需求或将继续增长。全球库存处于五年低位，低库存格局或放大价格弹性。供需再平衡趋势有望为油价提供支撑。

　　平安国证石油天然气ETF采用完全复制法跟踪标的指数，投资于成分股及备选成分股的比例不低于基金资产净值的90%，力求实现与指数相似的风险收益特征。投资者可通过认购该ETF，一键布局三桶油及产业链核心企业。（张韵