当前有色金属行业正迎来多重驱动因素的叠加其投资逻辑较以往更为清晰和多元

宏观维度流动性环境转向有利随着全球经济增长放缓压力显现主要央行货币政策重心正从对抗通胀转向支持经济降息周期渐次开启市场流动性趋于宽松对大宗商品形成支撑美元指数趋向下行对以美元计价的有色金属价格构成利好利率下降也降低了持有黄金等资产的成本增强其配置吸引力

产业维度供给刚性遇到需求新动能供给端约束持续强化过去多年全球矿业勘探投入不足新增优质矿山稀缺开发周期漫长同时资源输出国政策取向变化进一步加剧供应不确定性使供给曲线变得陡峭需求端引擎升级在全球经济企稳向上背景下多国制造业PMI重回扩张区间推动工业需求增长更重要的是绿色转型和AI算力基础设施建设对铜铝锂稀土等金属形成了规模巨大且持续增长的需求

自1月底以来有色板块经历了一定回调机构认为这更多是短期快速上涨后的调整压力释放与健康的换挡并未动摇行业的长期逻辑从估值角度看经过调整后板块前期累积的估值压力得到部分释放从拥挤度看回调使得板块前期交易过热态势缓和当前交易结构更加健康当前板块已现企稳迹象配置性价比逐步显现

中证有色金属矿业主题指数代码931892.CSI是反映有色金属矿业主题上市公司整体表现的指数其设计具有三大特点必须有矿行业均衡权重集中

有色ETF华安交易代码512940今日正式上市交易该产品紧密跟踪中证有色金属矿业主题指数通过一键式交易即可实现对一篮子A股有色金属矿业龙头公司的整体布局华安基金在指数与量化投资领域深耕多年非货ETF规模位居行业前列具备丰富的产品管理经验和系统的投研服务能力为产品的平稳运作提供专业支持王宇露