经历2月首个交易周的调整后近两个交易日港股市场主要股指连续上涨在业内人士看来港股市场近期波动率放大的原因包括全球软件板块回调美元反弹等但市场基本面与做多逻辑没有发生改变往后看一系列利好因素正在不断聚集

对投资者而言港股科技和消费主线在春节前后依然有较多催化因素建议均衡配置持股过节看好半导体创新药受益于AI产业趋势的互联网科技龙头估值已消化且基本面稳健的高股息标的等品种

基本面与做多逻辑并未改变

回顾上周2月2日至2月6日港股市场行情其主要股指迎来较为明显调整根据Wind数据恒生指数恒生中国企业指数全周均跌逾3%恒生科技指数回吐今年以来的全部涨幅全周跌逾6%不过进入本周以来港股市场行情有所回暖截至2月10日收盘前述股指均连续2个交易日收涨

全球软件板块回调港股科技巨头相关补贴政策引发争议美元反弹以及商品市场余波未消等原因导致港股市场波动幅度有所放大在分析近期港股行情变动原因的基础上华泰证券首席宏观经济学家易峘认为当前港股市场资金面依然相对充裕外资和南向资金继续大幅流入港股市场且尽管近期市场波动较大但投资者情绪始终保持乐观或说明在市场波动期间资金调整仓位的行为并不多

在招商证券首席策略分析师张夏看来近期以恒生科技指数为代表的港股科技板块行情出现波动只是遭遇了剧烈的流动性冲击其基本面与做多逻辑没有发生改变往后看一系列利好因素正在不断聚集当前环境下美联储缩表面临较强阻碍弱美元逻辑很难出现实质性逆转一旦美元指数开始回落并进入下行通道港股将明显受益于流动性预期的改善从估值角度看在AI大发展与科技兴国的时代背景下港股科技板块已经被显著低估从产业端进展看当前港股科技板块方面催化不断

值得注意的是就在2月下旬至3月初港股将迎来一波限售股解禁高峰其对市场可能带来的流动性冲击值得关注对此广发证券发展研究中心所长助理首席策略分析师刘晨明认为若相关公司限售股解禁前市场已通过调整消化部分抛压则解禁落地后反而可能形成阶段性底部建议关注春节后解禁高峰带来的潜在布局机会

建议均衡配置 持股过节

当前距离除夕2月16日仅剩3个交易日根据港交所发布的交易日历港股将于2月16日上午开市半天当天下午休市直到2月20日再重新开市从多位业内人士的研判看今年多数投资者倾向于持股过节

展望未来易峘认为美股科技股业绩披露高峰即将结束叠加贵金属行情波动率有望下降科技和消费主线在春节前后依然有较多催化因素建议均衡配置持股过节关注业绩持续改善的半导体等硬件品种创新药强产业趋势延续但筹码结构或有压力更多是机会此外景气度延续改善的部分特色消费品种和地产链仍有修复空间

张夏同样认为逢低买入持股过节或是较为有效的策略对于近期恒生指数和恒生科技指数表现出现分化张夏认为背后对应的是市场对两个指数近期盈利预期走势的分化整体来看恒生指数盈利预期近期温和上调恒生科技指数的EPS每股盈利预期从2025年9月以来持续下调但目前已经有所企稳表明当前指数表现已反映了市场对盈利预期的阶段性下修

刘晨明建议投资者可在港股市场情绪低点分批布局三类标的一是受益于AI产业趋势的互联网科技龙头二是估值已消化且基本面稳健的高股息标的三是解禁压力释放后可能出现反弹的优质公司