研发占比逐步下滑

鹿客科技是全球AI家庭安全管家的开创者凭借硬件+软件+AI一体化技术能力公司提供以智能锁为核心的家庭及社区安全防护智能管理与家庭看护的综合解决方案2024年公司在国内的智能锁出货量达到120万套位列第三市场占有率为5.8%

公司通过主要电商平台合作伙伴网络以及线下门店和经销商等线下渠道销售自有品牌智能锁和AI家庭安全管家产品此外公司通过ODM原始设计智造商模式与小米等家居硬件品牌开展合作为其提供智能锁产品从而覆盖更加广泛的大众市场在国内公司的产品接入小米苹果小度小天才等主流生态体系实现智能锁与上述生态体系内其他应用及设备的互联互通

2023年2024年以及2025年前三季度公司分别实现营业收入10.15亿元10.86亿元以及7.74亿元分别实现净利润1402.6万元5311.3万元以及3198.1万元

上市申请材料显示2025年前三季度公司自有品牌消费品收入为1.59亿元占比20.5%2024年前三季度自有品牌消费品收入为1.93亿元占比27.8%下滑趋势较为明显

2023年2024年以及2025年前三季度公司的研发开支分别为0.74亿元0.78亿元及0.47亿元分别占总收入的7.3%7.2%及6.1%

对于募集资金用途公告显示主要将用于中长期技术研发及支持战略该战略旨在持续构建及强化公司的AI赋能家庭安全技术生态体系深化全栈自研技术体系并推动产品由智能硬件向AI家庭安全管家发展部分资金将用于自有品牌营销及海外市场扩张以配合公司深化全球布局并开启多重增长引擎的战略部分资金将用于偿还公司的部分现有债务

客户集中度较高

鹿客科技的客户主要包括终端消费者企业客户ODM合作伙伴及经销商2023年2024年以及2025年前三季度公司向前五大客户的销售总额分别为5.44亿元6.17亿元及5.04亿元分别占总收入的53.6%56.8%及65.2%公司向最大客户的销售额分别为4.93亿元5.61亿元及4.69亿元分别占总收入的48.6%51.7%及60.6%

2023年2024年及2025年前三季度公司向前五大供应商的采购额分别为1.72亿元1.64亿元及1.72亿元分别占总采购额的22.2%20.4%及27.2%公司向最大供应商的采购额分别为0.65亿元0.62亿元及0.57亿元分别占总采购额的8.3%7.7%及9.0%

公司提示风险称业务增长战略包括在全球拓展公司的业务及客户群公司已在北美及东南亚等海外市场开展业务并计划继续拓展国际化布局然而国际业务经营涉及诸多复杂风险公司缺乏应对此类风险的管理经验若公司未能有效识别管理并缓解该等挑战可能会对公司的增长前景造成重大不利影响

此外公司未来可能无法维持或提高盈利水平公司认为收入的持续增长以及利润率和盈利能力的提升将取决于公司开发新技术提升客户体验有效竞争扩大客户基础的能力以及公司能否应对各项挑战风险与困难公司无法保证能够成功应对任何此类挑战或风险上述任何一项因素均可能导致收入增长放缓或下滑并对利润率及盈利能力产生不利影响