中财投资网(www.161588.com)2026/1/26 9:25:03讯：

　　刚刚披露的公募基金2025年四季报显示，白酒基金持仓从2020年高点的16.00%下降到当前的3.93%，较三季报的6.40%进一步减配；贵州茅台) href=/600519/>贵州茅台（600519）在前十大重仓股中退至第四。

　　西部证券) href=/002673/>西部证券（002673）曹柳龙指出：当前公募基金持仓白酒已经低于第二轮(2009年)和第四轮(2019年)白酒周期启动时的仓位，筹码出清、新一轮周期启动的筹码条件已基本满足。

　　同时，必需消费仓位进一步下降2.09pct至14.31%，处于历史1.6%的低位水平。

　　左侧关注白酒、必需消费相关板块的低估+低配的底部修复机会，通过行业主题ETF把握贝塔机会，如食品饮料ETF(515170.SH)消费ETF华夏(510630.SH)，前者重仓一二线白酒龙头(贵州茅台/五粮液) href=/000858/>五粮液（000858）/泸州老窖) href=/000568/>泸州老窖（000568）/山西汾酒) href=/600809/>山西汾酒（600809）/洋河股份) href=/002304/>洋河股份（002304）/舍得酒业) href=/600702/>舍得酒业（600702）等)，仓位占比近60%；后者同时还覆盖调味品、农产品等必需板块。