报告期内，业绩变动原因包括四方面：一是行业新增产能集中投放叠加下游需求阶段性疲软，市场竞争加剧导致主要产品销售价格承压，盈利空间受到挤压；二是控股子公司珠海红塔仁恒前山厂持续亏损拟关停BM1、BM2生产线，公司按审慎原则计提减值，预计减少归母净利润0.94亿元至1.40亿元；三是2024年处置股权取得的1.55亿元一次性投资收益本报告期无类似事项；四是政府补助规模受政策调整影响同比减少。

公司表示，关停亏损生产线是公司聚焦主业、提质增效的战略安排。目前，公司现有的BM3、BM4生产线完全能够覆盖现有白卡纸业务的市场需求，因此本次调整不会对营业收入产生较大影响。公司已制定详细方案，确保相关业务与订单的顺畅衔接和平稳过渡，并将持续保障对核心客户的稳定供应与产品品质。（王珞