证券时报记者调查发现一些推动合作打新的团队或自媒体活跃于社交平台通过打新攻略持续引流甚至还提供灰色开户渠道等服务招揽客户然而这类合作打新模式暗藏多重风险从合规漏洞到资金安全投资者稍有不慎便可能身陷亏损困境

中签率过低引来新生意

2025年以来港股IPO市场显著回暖破发率大幅降低新股赚钱效应凸显与此同时散户认购新股的热情越来越高但中签率也愈发低了Wind数据显示2025年以来有22只新股申购一手的中签率在1%以下比如热门的金叶国际集团上市首日涨幅达到330%其申购一手的中签率仅有0.50%

在此背景下港股市场开始出现合作打新的新套路据了解合作打新的兴起与港交所交易机制的调整密切相关2023年FINI新股发行平台系统上线后单人多户打新的漏洞被有效封堵新股认购只能一人一户而在2025年8月港交所还正式实施了新股定价机制改革选择机制B作为分配方式的新股散户的整体分配份额仅有10%这进一步加剧了散户的中签难度

在上述政策下要想提高散户中签概率其中一个方式就是提高自身控制的账户数对此一位港股打新人士就告诉证券时报记者在2023年之前由于一个人能拥有多个账户我那时开了几十个账户用来打新但后来一人一户打新之后就只能凑人头了

所谓合作打新是部分自媒体或团队瞄准人力杠杆优势通过组织散户拉团打新集中管理多个账户申购等方式提高中签概率甚至推出团队指令操作账户托管等服务承诺收益分成比例其中不乏团队拿五成客户拿五成的合作模式

比如在某社交平台上一位招募合作打新的人士就表示招募港美股打新长期合作伙伴要求有港美股券商账户资金15万元以上亏损兜底盈利分成我提供策略全程只需要按照我说的操作即可亏损我兜底盈利一起分成你没有任何亏损风险只拿盈利分成我会尝试一些高风险高收益的股票出现亏损无论多少我都会兜底出现盈利你也要按照约定将盈利分成

该人士还信誓旦旦地表示没把握的新股我不会让你打的

借打新攻略引流

招募合作打新的这些团队多是在各大社交平台以自媒体形式出现经常会发布一些打新攻略或打新策略借此吸引更多人参与其中

在这些打新攻略中一些人士主要是通过晒单方式吸引更多流量和关注一边贴出自己此前发布的打新预测帖另一边则是贴出中签之后所赚金额比如一自媒体就表示自己此前看好的诺比侃在上市之后涨幅高达346%而她自己则赚了超过14000港元

在公域吸引一部分人之后这些自媒体往往还会介绍更多人加入其私域如某某星球之中声称在私域中会分享更多更详细的打新策略和拟上市公司的详细评判当然要加入其私域的价格也不菲价格少则188元/年多则2000元到3000元/年

更为关键的是倘若用户没有相关的港股账户和香港银行卡这些合作打新的团队往往还会提供灰色开户渠道以及相关开户攻略违规帮助客户开通港股账户并完成入金

现在监管很严之前很多开户渠道都关闭了很多券商都要求必须是海外身份才能给你开户但我这边还有一个开户渠道能够帮你成功开户在一个港股打新群中该群群主说

事实上证券时报记者了解到在该群中不仅一些人自己借助这些灰色渠道开户也会借用家人名义通过违规渠道开通港股账户借此用更多账户参与港股打新

此外一些团队不仅盯上了散户的账户打新甚至还打起了一些大户的主意号称自身有能力拿到热门股国际配售的份额并进行兜售但要求资金量100万元起

对此香港一券商人士告诉证券时报记者机构们会为抢一些热门股的国配份额而争得头破血流哪还有那么多份额能够流到社交平台上兜售在他看来这类大概率是诈骗或者是一些不被看好可能破发的新股份额

多重套路下暗藏投资陷阱

对于合作打新中的兜底条款是否要签订纸质合同等问题一些招募合作打新的人士多是语焉不详更多是互相在微信上确认和发出买卖指令这实际上就埋下了诸多风险

事实上在前段时间社交媒体上就有投资者自曝一夜亏损185万元一位网名为我是冤大头的港股打新投资者在某大V的诱导下用500多万元参与某港股新股的国际配售结果该新股当天大幅破发该投资者大幅亏损而大V的所谓兜底也并不存在

对此浙江百和律师事务所专职律师蒋华勤告诉证券时报记者首先这是一种违法违规的行为内地证券法明确禁止出借借用证券账户违者可处50万元以下罚款并警告责令改正香港证券及期货条例同样要求账户实名制违规可能被港交所纪律处分撤销交易资格

在蒋华勤看来此类亏了团队兜底的约定在司法实践中常被认定为部分或全部无效若团队无持牌资产管理资质代客理财+保底承诺可能构成非法经营证券业务面临刑事追责再说口头或简易协议一旦团队跑路亏损拒赔投资者维权难度极大举证成本很高

广东环宇京茂律师事务所律师徐越惠指出根据证券法第二条之规定虽然相关账户是香港账户但是开户资金跨境交易指令等发生在内地也可能适用证券法等法律合作打新股的行为本身就违反了证券法的规定且该行为也会因其违法性而有可能导致保底收益条款无效

此外蒋华勤还指出账户被用于接收不明资金拆分交易可能触发反洗钱调查账户被冻结个人征信受损投资者应严加防范