值得注意的是这并非富友支付首次递表香港联交所记者梳理发现富友支付于2024年4月 2024年11月2025年5月向香港联交所提交了上市申请但申请最后均失效更早之前富友支付还曾备战A股上市与券商签署辅导协议但亦未果

富友支付表示本次IPO募集资金主要用于通过差异化的创新解决方案增强产品组合投资技术平台及基础设施进一步扩展支付网络及深化与生态系统合作伙伴的关系拓展海外业务营运资金及一般公司用途

曾谋求A股上市

招股书显示富友支付成立于2011年是中国多领域的全能型数字化支付科技平台在多元化商业场景下为不同规模及不同行业的客户提供多渠道支付服务以及管理和其他增值服务

富友支付尝试港股IPO始于2024年4月2024年4月富友支付首次向香港联交所主板递交招股书计划在此挂牌上市但随后招股书失效2024年11月和2025年5月富友支付又接连向港股发起上市申请但最后均失效

图片来源香港联交所网站

如此计算本次2026年1月已经是富友支付第四次向香港联交所发起上市申请

富友支付也曾寻求A股上市机会招股书显示2018年5月公司与一券商签订辅导协议该协议经各方公平磋商后于2021年6月终止2021年9月富友支付又与另一券商签订辅导协议并于2024年2月终止该协议

富友支付上市进程曲折的核心原因在于H股上市涉及中国证监会备案香港联交所审核批准等多个环节各环节推进均存在客观不确定性且招股书每6个月未完成聆讯或上市即失效是香港联交所的通行规定此外早期谋求A股上市时受互联网金融监管趋严等外部环境影响辅导终止打乱了上市节奏转战港股后又因招股书财务数据过期多次失效这些因素共同导致了上市进程的反复博通分析金融行业资深分析师王蓬博表示

收入依赖单一业务

招股书显示目前富友支付核心业务涵盖综合数字支付服务和数字化商业解决方案两大板块其中综合数字支付服务板块下的商户收单服务收入常年占富友支付公司总收入的80%以上

图片来源招股书

具体来看2022年2023年2024年和2025年前10个月富友支付收入分别为11.42亿元15.06亿元16.34亿元和13.07亿元其中来自收单服务的收入分别为9.32亿元12.9亿元13.42亿元10.96亿元收单服务收入占比收单服务收入/总收入分别为81.6%85.7%82.1%83.9%

2022年2023年2024年和2025年前10个月富友支付利润分别为7117万元9298万元8433万元和1.09亿元

王蓬博认为除了对传统收单业务的依赖之外公司也要寻找到第二条增长曲线比如发力数字化商业解决方案形成差异化的增长支撑

行业面临激烈竞争

支付行业是马太效应较强的行业行业集中度较高招股书显示2024年中国综合数字支付服务市场的TPV总支付金额为268.6万亿元由三大非独立综合数字支付服务提供商主导三者合共占据75.6%的市场份额

按2024年的TPV计富友支付在中国综合数字支付服务提供商中排名第八位市场份额为0.8%作为独立综合数字支付服务供应商富友支付于2024年按TPV总支付交易额计位列中国第四市场份额为4.5%

富友支付在招股书中表示公司经营所处行业面临激烈竞争由于现有和新竞争对手推出新服务或完善现有服务未来竞争或会加剧

同时支付行业也一直是强监管行业合规压力较大数字支付市场的增长促使实施更严格的法规以保护消费者财务及确保数据隐私由于我们经营所在行业为新兴及不断演变的市场适用法律规则及法规正不断发展及演变若我们未能持续遵守适用法律规则及法规我们可能面临合规成本增加 罚款业务活动方面的限制法律诉讼及起诉甚至可能被暂停或吊销我们开展业务活动的部分或全部牌照富友支付进一步表示

目前富友支付拥有包括预付卡互联网支付银行卡收单基金支付和跨境支付在内的5张支付业务许可证此外富友支付还持有中国香港及美国的支付牌照