港股一级市场迎来开门红开年不久便有多家企业顺利完成IPO涵盖半导体软件服务等多个赛道部分企业募资表现亮眼回望2025年港股一级市场热度空前不仅在全球主要交易所中脱颖而出而且IPO与再融资市场均展现出强劲活力

与此同时中资券商在港股投行市场占据主导地位凭借扎实的业务能力展现出强劲竞争力港股投行业务也成为多家券商母公司业绩增长的重要支撑

当前港股市场仍有大批企业排队等待IPO多家机构表示得益于港交所持续优化相关上市规则以及各类资金的持续流入2026年港股新股市场有望延续良好势头市场发展前景值得期待

11家公司完成上市

今年以来截至1月13日港股市场已有11家公司完成IPO上市主板10家创业板1家募资总额达331亿港元上市公司分别为壁仞科技MINIMAX-WP豪威集团兆易创新智谱天数智芯瑞博生物精锋医疗-B金浔资源红星冷链BBSB INTL

从行业分类来看上述11家上市公司中4家为半导体行业2家为软件服务行业其余分别所属医药生物医疗设备与服务有色金属企业服务建筑行业

从募资规模来看壁仞科技MINIMAX-WP的募资均超55亿港元豪威集团兆易创新智谱的募资均超40亿港元

2025年潮涌香江港股一级市场热度高涨时隔多年重回全球交易所募资规模榜首港股一级市场募资总额达6124亿港元同比增长超250%

再融资方面涉及再融资公司为574家同比增长43.5%再融资总规模达3264亿港元同比增长278.15%

车企成为再融资主力军2025年再融资规模前五的企业中四家为汽车厂商分别是比亚迪股份小米集团-W吉利汽车蔚来-SW具体来看比亚迪股份小米集团-W再融资额均超420亿港元吉利汽车超100亿港元蔚来-SW达79亿港元

IPO方面2025年共计117家公司在港股上市其中主板116家创业板1家累计募资规模达2860亿港元

头部效应显著8家公司募资超百亿港元分别为宁德时代紫金黄金国际三一重工赛力斯恒瑞医药三花智控海天味业奇瑞汽车宁德时代以410亿港元募资成为2025年全球最大IPO紫金黄金国际募资规模达287亿港元前十大IPO合计贡献占比超全年募资额的50%

中资券商优势凸显

2025年港股一级市场备受全球瞩目投行逐鹿香江全球顶尖机构齐聚竞逐

中资券商强势主导市场前十大股权承销排名中中资券商占有6席合计市场份额超56%中金公司国际全年承销家数52家募集资金661.86亿港元市场份额占比22.65%中信证券国际全年承销家数50家募集资金486.40亿港元市场份额占比16.65%

此外华泰国际中信建投国际国泰君安证券香港广发证券香港也位列其中华泰国际募集资金超240亿港元中信建投国际募集资金超100亿港元

2025年A股市场行情回暖投资情绪持续升温券商财富管理业务随之成为行业一大亮点与此同时港股市场投行业务蓬勃发展同样也为其母公司业绩增长注入强劲动力

从券商2025年三季报来看多数券商明确表示营业收入增长的核心驱动力来自投行业务

中信证券2025年前三季度实现营业收入558.15亿元同比增长32.70%营收增长主要得益于经纪业务投资银行业务资产管理业务及投资交易等核心板块收入的稳步提升

中金公司同期业绩表现尤为亮眼营收与净利润同比分别大增54.36%129.75%这一成绩主要得益于两大业务的强劲增长经纪业务手续费净收入达45.16亿元同比增长76.3%投行业务收入达29.4亿元同比增长42.5%

华泰证券2025年前三季度经营稳健实现营业收入271.29亿元同比增长12.55%净利润为127.33亿元同比增长1.69%公司核心的经纪投行与资管业务收入均实现持续改善

1月中下旬券商即将相继发布2025年度业绩预告市场对行业全年业绩表现的关注度持续升温相关业绩表现值得期待

2026年新股市场可期

港股一级市场热度不减截至1月13日港股市场仍有超300家公司在排队申请IPO上市排队企业主要集中在科技和医药两大领域涵盖软件服务硬件设备半导体以及医药生物医疗设备与服务等领域

对于排队热潮广发证券研究团队认为这可能是受益于港交所通过的18A章和18C章上市制度18A章允许同股不同权未有收入的生物医药公司赴港上市18C章允许未有收入未有盈利的专精特新科技公司赴港上市预期2026年港股IPO募资规模有望延续强势并突破3000亿港元

香港资本市场正在进行多方面的改革相信将进一步提升香港市场的竞争力和流动性德勤中国表示货币宽松政策叠加国内政策加码预期将继续推动并吸引国际资金持续流入香港资本市场这对新股市场来说无论在市场流动性方面还是在企业申请港股上市方面都将受益2026年的新股市场表现有望超过2025年

兴证国际表示中国证监会将持续完善长钱长投的制度环境合力推动中长期资金进一步提高入市资金规模和投资比例长钱长投新模式将直接为A股引入增量资金提升市场稳定性并利好科技等板块港股虽非直接标的但可通过互联互通获得资金支持提高市场流动性并激活IPO市场改善港股投资氛围