中财投资网(www.161588.com)2026/1/12 4:45:10讯：

　　□本报记者郝健

　　2026年开年以来，中国商业航天领域的资本热潮强势爆发，A股相关概念板块迎来开门红。与此同时，一级市场投融资与IPO进程按下快进键，商业航天产业正加速从技术验证迈向规模化商用。多家机构研判，2026年将成为中国商业航天从主题投资转向基本面验证的重要时期，一个由技术突破、政策红利与资本合力共同驱动的产业新生态正在加快形成。

　　开年商业航天板块持续火热

　　进入2026年，商业航天率先点燃资本市场热情。在多重利好共振之下，产业链上市公司表现活跃，多只股票涨幅明显。

　　一二级市场不约而同地将商业航天锚定为2026年重点布局的核心赛道。国金证券在最新研报中明确提出，2026年将是中国商业航天产业的阿尔法元年，行业逻辑将从单纯的题材映射转向基于供应链业绩兑现的基本面投资。梅花创投创始合伙人吴世春也表示，非常看好商业航天带来的产业飞跃，该行业已从早期的技术验证迈入工程应用与规模化发展的新阶段。

　　在资金涌入二级市场的同时，商业航天企业的IPO进程亦按下了“快进键”。2025年底，蓝箭航天的科创板IPO申请获上交所受理，公司正式向“商业火箭第一股”发起冲刺。与此同时，包括星河动力、星际荣耀、微纳星空在内的多家产业链企业也已启动上市辅导，业务涵盖火箭发动机制造、卫星载荷研发、遥感数据应用等多个环节。

　　此外，一级市场产权交易也在积极展开。航天科工火箭技术有限公司29.59%的股权近日在北京产权交易所挂牌转让，底价约33亿元。此次股权结构的优化调整被市场视为该公司加速对接资本市场、提升经营灵活性的重要信号。“这不仅是国企改革在航天领域的深水区尝试，也是市场化力量接棒‘国家队’孵化成果的标志。”一位股权机构投资人士向记者表示。

　　政策护航资本化加速推进

　　中国商业航天的腾飞之路，是一条由系列政策铺就的黄金轨道。2015年被市场视为中国商业航天“元年”。这一年，《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015—2025年)》正式出台，鼓励社会资本参与国家民用空间基础设施建设和应用开发。

　　2024年，“商业航天”写入政府工作报告。2025年11月，《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》出台，不仅从资本端着力，提出“设立国家商业航天发展) href=/000547/>航天发展（000547）基金”；还在准入端松绑，明确“研制商业卫星的企业无需办理武器装备科研生产许可证”。2025年12月26日，上交所发布商业火箭企业适用科创板第五套上市标准审核指引，商业火箭企业通往资本市场的“最后一公里”也被打通。

　　政策红利的持续释放，推动产业与资本共振。《中国商业航天产业研究报告》显示，2025年，我国商业航天市场规模已增长至2.5万亿元-2.8万亿元区间。在投融资方面，商业航天领域2025年的融资总额达到186亿元，同比增长32%，共计完成67笔融资。

　　中国工程院院士、商业航天产业技术创新联盟理事长赫晓东表示，商业航天已从传统国家任务的补充，跃升为驱动技术创新、拓展应用边界、重塑产业生态的核心引擎，是科技制高点竞争前沿，也是孕育新质生产力的蓝海。

　　国民共进绘制“资本航天图”

　　在投资端，商业航天产业正勾勒出一幅“国家队”、地方国资、各类市场化资本与产业巨头协同共进的“资本航天图”。记者梳理发现，各方资本虽然禀赋不同、策略迥异，却在同一片星辰大海中形成了托举商业航天产业发展的合力。

　　“国家队”基金是产业发展的“定海神针”。2025年12月26日启动的国家创业投资引导基金撬动万亿级社会资本，重点投向航空航天等前沿领域。2024年底，国家制造业转型升级基金向蓝箭航天投资9亿元，创下该企业单笔融资纪录；国家军民融合产业投资基金则投向航空发动机、宇航电源等领域。

　　地方政府引导基金依托区域资源禀赋实施差异化布局。目前，北京、成都、海南等区域已形成商业航天产业集聚效应，地方国资成为重要的“招商官”。以成都为例，其国资平台策源资本布局覆盖卫星制造、星座运营与应用端相关产业链，推动相关企业落地建厂，带动上下游企业集聚。

　　市场化头部PE/VC则在“不确定性”中寻找指数级回报机遇。其中，经纬创投布局较早且覆盖广泛，自2017年起先后投资了天仪研究院、星际荣耀、蓝箭航天、银河航天等企业，贯穿商业航天产业链的卫星制造、火箭发射与运载服务等关键环节。元航资本也是商业航天领域的“专注陪跑者”，已多次投资星河动力。元航资本合伙人认为，风险投资能够为航天专业人才的技术和成果提供合理估值，激发其内在发展动力，并通过合理竞争推动整个航天产业加速发展。

　　产业资本也在布局。吉利控股集团战略投资了时空道宇，吉利星座正是由时空道宇自主设计研发、建设和运营的全球低轨卫星物联网星座。