发行主体在不断扩充的同时，也不断下沉到中小机构、民营企业。比如九江银行、成都市农商行、青岛市农商行、嘉善县金融投资有限公司、国新证券、万联证券等中小金融机构也相继发行了科技创新债券。一些民营股权投资机构，也通过创新应用增信工具成功发行科创债，包括毅达资本、金雨茂物、君联资本、中科创星、东方富海。

整体来看，近三个月新发的科创债还呈现三大特点：

一是票面利率低。698只债券平均票面利率为1.8994%，几乎和中位数持平。以AAA级主体为例，据东方金城分析，主体评级AAA级科创债加权平均发行利率明显低于同等级非科创信用债加权平均发行利率。

所有发行机构中，票面利率最高的债券由安钢集团发行，为4.68%，该公司主体评级为AA+，拟募资补充营运资金。票面利率最低的是顺控集团发行的，为0.01%。该公司主体评级为AAA，拟募资偿还有息债务。

二是新增的科创债发行期限多在3年以上。有12家发行主体的债券期限在15年及以上，50家在10年及以上，491家在3年及以上。3年期以上的科技创新债券发行总规模为6677.23亿元，占整个新发规模的比重为75.8%。

三是发行主体以中央国企和地方国企为主。600余只债券中，中央国企发行的有200只，地方国企发行的有360只，民营企业发行的有94只，外资发行的有1只，其余均为公众企业、集体企业等。

目前，展望2025年下半年，机构多提到科创债发行的热度将继续保持。如据华泰证券分析，科创债等新品种会在下半年迎来更多供给，部分民企债也在通过科技板回归发行市场。