中财投资网(www.161588.com)2025-7-31 20:03:03讯：

（以下内容从海通国际《电子：全球科技业绩快报: Samsung Electronics 2Q25》研报附件原文摘录）
整体业绩
营业利润：4.7兆韩元（约33.7亿美元），较2024年同期的10.44兆韩元骤减55.2%，创近六季新低。
营收：74.6兆韩元（约535亿美元），较去年同期的74.07兆韩元略增0.7%。
半导体暨装置解决方案部门：
第二季营业利润仅4,000亿韩元，较去年同期的6.5兆韩元暴减93.8%。
首度跌破1兆韩元，显示晶片销售不力对获利造成重大影响。
业务指引与业绩表现
DRAM业务：
Q32025指引：位出货量预计环比增长高个位数百分比。
Q22025业绩：位增长环比提升低双位数百分比，符合指引。
NAND业务：
Q32025指引：位增长预计约为个位数百分比。
Q22025业绩：位增长环比提升20%以上，超出指引。
移动（MX）Q32025指引：智能手机出货量和平均售价（ASP）预计将增长，而平板电脑出货量预计将下降。
利润率与成本控制
公司整体利润率：2025年第二季度，公司层面的营业利润率收缩2.2个百分点至6.3%。
移动部门利润率：尽管部分组件价格下降，移动（MX）部门在2025年第二季度仍保持了两位数的盈利能力。HBM利润率：预计2025年下半年，HBM3E与传统DRAM之间的利润率差异将显著缩小。
NAND利润率改善措施：公司正在提高服务器SSD的销售份额以改善利润率。
AI战略与相关产品
AI对内存业务的驱动：三星看到与AI相关的强劲需求推动内存业务复苏，特别是针对HBM3E和高密度DDR5等服务器产品。
手机：实施Galaxy AI功能和多模态界面。
电视：增强AI观看功能。
内存：专注于AI优化产品。
下一代AI内存产品研发：三星正在开发下一代AI内存产品，包括HBM4，其性能是HBM3E的两倍。
AI服务器应用需求与增长预期：公司看到AI服务器应用的强劲需求，并预计2025年下半年增长将加速。
与科技公司的AI合作：三星正与谷歌等主要科技公司合作开发AI功能，包括Cross App界面和Gemini Live。
订单情况
特斯拉大额订单：三星赢得了特斯拉价值165亿美元的下一代产品订单，该产品将使用先进的工艺技术。
库存状况
DRAM库存：2025年第二季度，DRAM库存减少至正常水平以下。
NAND库存：NAND库存连续两个季度显著减少。
风险
1)宏观不确定性；2)地理风险；3)IT需求弱于预期；4)技术迁移慢于预期。