中财投资网(www.161588.com)2025-7-29 22:14:44讯：

（以下内容从华福证券《社会服务行业定期报告：WAIC展会催化，关注AI+消费机会》研报附件原文摘录）
投资要点：
文旅：本周（7.21-7.25）政策对于板块拉动较大，建议关注“雅江水电站”及“海南封关”主题。
近期雅江水电站对西藏板块拉动明显，西藏旅游公司旅游景区业务主要分布于西藏林芝和阿里片区，林芝片区有雅鲁藏布大峡谷、苯日、巴松措（景区内观光车、游船等服务）景区等，阿里片区有冈仁波齐、玛旁雍错景区。其中雅鲁藏布大峡谷景区、巴松措景区为国家5A级景区，冈仁波齐、玛旁雍错景区为国家4A级景区，雅江水电站建设期间及完成后预计对于西藏地区人流量拉动显著，公司作为西藏片区头部景区上市公司有望受益。同时建议关注海南封关相关信息对于海南离岛免税板块的催化。本周官宣2025年12月18日海南自贸港将正式启动封关运作，封关后预计总计85个国家的人员可免签入境海南，海南离岛免税整体用户基数大幅增长，有望加强业绩兑现能力。
教育：关注AI+教育进展，主要公司产品收入有望放量。
关注AI+教育进展，近期多家公司于北京发布AI教育产品，包括豆神教育AI class系列产品、中公教育AI就业学习机、盛通股份AI教育创新平台，主要公司toB及toCAI产品收入有望进入放量阶段。建议关注豆神教育、粉笔、盛通股份等。
美护：关注美护标的中报超预期增长机会
近期“投流税”政策的明确倒逼企业进行“成本重构”，标志着高度依赖线上流量获取的化妆品行业迎来了一个重要的监管拐点，有望提升头部集中度，建议关注持续提升营销ROI、构筑长期品牌护城河的标的。世界卫生组织就基孔肯雅热疫情发出警报，国内广东等地疫情快速发展，直接导致市场对驱蚊产品的需求预期，润本股份作为驱蚊产品龙头，短期投资逻辑发生变化，疫情的持续和地理扩散可能导致驱蚊产品在传统旺季后依然保持高需求，有望增厚公司Q3及下半年业绩，美妆板块建议关注毛戈平，上美股份和巨子生物，个护板块建议关注润本股份、若羽臣。
医美：精细化运营推动格局优化、关注新氧青春带来的模式创新行业在精细化营运与格局优化下，预计头部机构有望抢占市场份额。上游厂商进入密集新品发布期，锦波完成HiveCol技术发布会，凝胶类产品以及四环旗下少女针+童颜针产品均有望在下半年正式上
市，机构端新氧青春消费端反馈积极。建议关注Q3上游新品发布节奏与下游机构创新，关注锦波生物、四环医药。
潮玩：近期政策聚焦消费刺激和行业规范，短期内或支撑板块暑期经营预期。
政策端聚焦消费扶持与行业规范，短期看好消费政策刺激及行业自律加强后加速洗牌，利好合规龙头企业，长期看好中国软实力提升带动文化消费品出海，海外扩张与新兴市场消费升级仍存较大赛道红利。
风险提示
宏观经济波动、需求不及预期、行业竞争加剧。