发展路径呈现三大特征
自由现金流指数基金是今年春节后兴起的热门基金，也是继中证A500指数基金后，基金公司竞相布局的又一类主流品种。从发行过程与创新品种推行情况来看，自由现金流指数基金的发展路径和中证A500指数基金有着相似和借鉴之处，主要表现在三方面。
首先是指数持续创新。年初成立的最早一批自由现金流基金，跟踪的是富时中国A股自由现金流聚焦指数，其后成立的基金跟踪指数逐渐扩展到国证自由现金流指数、沪深300自由现金流指数。从4月起，密集成立的自由现金流基金主要跟踪的指数，已变为中证全指自由现金流指数。从上述梳理情况来看，接下来成立的自由现金流指数基金，会出现跟踪恒生港股通自由现金流指数和中证500自由现金流指数的新品种。
这种情况此前在中证A500指数基金也出现过。截至目前，中证A500除了原本的指数，还出现了“红利”“质量”相关的指数。前者有中证A500红利指数、中证A500红利低波动指数和中证A500红利增长指数，后者有中证A500质量指数和中证A500红利质量指数。
其次是大公司先行，中小公司陆续跟进。最早成立自由现金流指数基金的是华夏基金、易方达、国泰、富国、南方等头部公募，其后是摩根基金、方正富邦基金等中小公募。实际上，在头部公募先行的同时，密集申报自由现金流指数基金的主要中小公募，如鑫元基金、农银汇理基金、苏新基金等，截至目前这些公募的申报产品尚待获批发行。中证A500指数基金方面，截至目前入局的基金公司达到了75家，最新上报产品的是前海开源基金、财通基金、长信基金等中小公募。
再次最后是发行过程存在“高峰期”，伴随着市场热度和头部公募营销宣传密集投入，自由现金流在今年三四月份迎来一波发行高峰。进入五月，市场关注度转向浮动费率基金，自由现金流基金发行热度有所下降。相类似的，5月以来新成立的中证A500指数基金也只有7只，此前一个月内成立的基金数量一度超过10只。
依然契合当下市场需求
基金在发行和成立后，应对的是建仓和投资。自由现金流基金是对传统指数基金产品所做的“二次创新”，即是对指数进行“自由现金流”维度提取。从投资策略上看，基金人士表示，自由现金流基金依然契合当下市场需求，能在长期改善收益或控制风险，红利、高股息等资产，均是多元化资产配置下的重点关注对象。
从行情层面看，长城基金高级宏观策略研究员汪立表示，从过去三年的市场规律看，每年的一季度市场表现普遍比较好，但是5月中下旬之后，随着年报季报披露完成，市场比较容易在6—7月出现趋势性调整，对此种规律需要谨慎对待。等到7月中下旬后，市场可能会重新开始关注中央政治局会议的相关内容，市场可能重新迎来修复行情。
鹏华基金表示，国内经济复苏仍有不确定性，利率处于下行趋势，高股息类资产的配置价值依然突出。从基本面角度看，随着手工补息落实、存款利率下调、地方债务风险化解、存量地产优化政策落地等利好因素的推动，银行资产质量也将逐步改善，有望带动板块估值修复。华安基金表示，国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的背景均利好红利策略，市值管理指挥棒下央国企的分红意愿和能力均较强，港股通央企红利的股息率优势显著，配置价值较高。
博时基金投资决策委员会专职委员于善辉表示，站在当前看下半年，核心建议有以下几点：一是后关税时代，中美谈判开启后，不确定性逐步减少，风险偏好回升，权益市场值得重视。二是在低利率环境下，通过多元化的资产布局，维持组合的健康度和增值能力。三是经济复苏方面，关注经济转型和科技革命带来的机会，如新消费和AI驱动的科技革命。四是在全球经济重塑方面，中美博弈将导致全球经济结构的重塑，中国资产面临重构机遇。这是一个长期过程，需要密切关注。