中财投资网(www.161588.com)2025-5-27 9:35:46讯：

【23:18 比音勒芬(002832)：高端时尚运动领军 多品牌国际化布局】

　　5月23日给予比音勒芬(002832)推荐评级。

　　投资建议：公司以高端服饰的研发设计、品牌运营、营销网络建设及供应链管理为主要业务，深耕主业，致力于满足精英人群多场景的着装需求和对高品质美好生活的追求。在消费需求弱复苏的背景下，该机构预计公司直营渠道开店节奏平稳，加盟渠道开店提速，2025年费用率有所增加，2026年、2027年随收入提速有所改善。预计2025/2026/2027年公司实现归母净利润分别为7.03/7.98/9.01亿元，分别同比增长-10.00%/13.56%/12.89%。当前市值（2025年5月21日）对应2025/2026/2027年PE为13.38/11.78/10.44倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　风险提示：终端销售低于预期的风险。库存积压导致存货减值增加的风险。渠道扩张低于预期的风险。

　　该股最近6个月获得机构13次买入评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次增持评级。


【23:18 涪陵电力(600452)：首次覆盖报告以售电业务为基 节能业务成转型关键】

　　5月23日给予涪陵电力(600452)谨慎推荐评级。

　　投资建议：公司售电业务与配电网节能业务协同发展，作为国家电网节能板块的上市平台，配电网节能业务有望受益国网综合能源业务增长。该机构预计2025-2027 年归母净利润为5.24/5.55/6.03 亿，同比增速为1.9%/5.8%/8.8%。

　　风险提示：行业竞争加剧风险；管理模式的风险；用电增速不及预期。

　　该股最近6个月获得机构1次谨慎推荐评级。


【23:18 中天科技(600522)2024年报及2025年一季报点评：25年海风景气向好 能源业务出海可期】

　　5月23日给予中天科技(600522)推荐评级。

　　投资建议：公司是海缆国际龙头企业，预计2025 年国内海缆迎密集交付期，且2023 年获得的欧洲海风海缆订单预计将于2025 年起陆续交付，海洋业务利润有望保持高速增长。但考虑到海洋业务实际项目节奏受用海审批等限制因素影响，结合通信业务增速放缓，该机构预计公司的业绩增速呈现更和缓的态势，2025-2027 年公司EPS 为1.04/1.17/1.29 元/股（前值25-26 年为1.19/1.35 元/股），对应PE 13/12/10 倍，参考可比公司估值，结合公司传统业务与海洋业务相比有一定的估值折价，给予公司25 年15 倍PE，对应目标价15.6 元，维持“推荐”评级。

　　风险提示：海风装机不及预期，海外拓展不及预期，原材料价格波动，竞争格局恶化等。

　　该股最近6个月获得机构8次买入评级、3次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次“买入”投资评级。


【23:18 白云机场(600004)重大事项点评：参股广州市内免税店 入境消费持续增长背景下 有望分享免税收益】

　　5月23日给予白云机场(600004)推荐评级。

　　投资建议：1）盈利预测：考虑国际旅客恢复进展以及三期投产情况，该机构调整公司25~26 年归母净利预测分别为12.2、9.4 亿元（原为12.9、12.4 亿元）、新增27 年归母净利预测为11.1 亿元，对应25~27 年EPS 分别为0.51、0.40 和0.47 元，PE 分别为18、24 和20 倍。2）投资建议：该机构认为核心枢纽机场长期价值并未改变：a）区位优势上：粤港澳大湾区核心枢纽；b）非航业务方面：
　　风险提示：经济大幅下滑、国际客流恢复不及预期等。

　　该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次推荐评级、1次增持评级。


【15:13 中复神鹰(688295)：碳纤维阶段性供需失衡 公司产品结构升级加速推进】

　　5月23日给予中复神鹰(688295)推荐评级。

　　投资建议：维持“推荐”评级。该机构预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为0.65/1.68/2.51 亿元，对应 EPS 为 0.07/0.19/0.28 元。考虑公司作为国内碳纤维龙头在技术、成本、产能及应用端的长期优势，维持公司“推荐”评级。

　　风险提示：原材料价格大幅波动、行业新增产能过快释放、下游需求不及预期、公司高端产品研发及放量进度不及预期。

　　该股最近6个月获得机构4次增持评级、2次买入评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。


【14:13 科润智控(834062)：内生外延拓宽电网渠道 联袂海兴加速全球市场破局】

　　5月23日给予科润智控(834062)推荐评级。

　　投资建议：科润智控耕输配电设备二十年，在手订单充足，国内市场内生外延拓展网内外市场渠道；海外市场通过自有、代理等多形式建立出海渠道，目前在亚、非、欧市场均已获得突破并与电表出海巨头企业海兴电力达成战略合作。

　　风险提示：国内电网招标或开工不及预期；被阶段性限制投标；定增项目推进不及预期；海外市场拓展不及预期；原材料涨价削弱盈利。

　　该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次推荐评级。


【08:13 时代新材(600458)：叶片基本面景气上行 汽零战略瘦身显效】

　　5月23日给予时代新材(600458)推荐评级。

　　投资建议：公司深耕复材在能源、交通的应用领域，在风电叶片、线路/桥梁建筑减震、汽车减振均为龙头企业之一。临近“十四五”末，风电需求景气向上，交付进入高峰期，有望贡献较大盈利。该机构预计2025-2027 年公司归母净利润为7.6/8.97/10.87 亿元（前值25-26 年为7.2/8.44 亿元），EPS 为0.92/1.09/1.32元/股，对应PE 13/11/9 倍。采用PE 估值法，参考可比公司估值，给予公司25年15 倍PE，对应目标价13.8 元/股 ，维持“推荐”评级。

　　风险提示：风电装机不及预期，海外市场拓展不及预期，新材料国产化替代进程不及预期，原材料价格波动等。

　　该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次买入-A评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。