中财投资网(www.161588.com)2025-4-9 15:40:56讯：

　　我们看到关税已经喊到104%了，很多股民都慌了，但玉名依然反复提到市场修复，为什么？一方面是我们详细分析了2018年与2025年的差别，最大的差别就是这一次关税不是真正的关税，因为当关税超过一定阈值之后，就没意义了，你不要说104%，就是1000%也没意义了，因为生意不可能成交了，买卖都不可能了，那就是真正的喊话了，市场免疫了。另一方面是这一波导致全球股市市值损失10万亿美元了，这个其实远比实质的关税要多得多，这说明情绪太悲观了。

　　这一波修复是从美股开始的，为何？因为之前大跌也是美股最先的，而且不完全是实质因素，而是明确的恐慌情绪释放，从VIX就能知道，这也是玉名4.7日晚预测美股修复，且带动4.8日A股修复的依据。当然即便如此，我们也必须要说市场非理性情绪就需要宣泄出来，躲不过的，这样一波过后，修复就呈现，指数已经收复3150点构筑平台，逐步修复也是大势所趋，或许有先后，但并不会缺席，股民保持耐心。

　　如今我们在表面看到的是关税因素，但实际上，特朗普、美联储、美巨头、华尔街等，他们的博弈在暗，这里面错综复杂，利益纠葛很多，说白了，看上去关税是一种对外的因素，实际上是通过对外来解决的国内的因素。当然，这一次和2018年不同了，外界也都做足了准备，看懂机会与风险。《2025年与2018年对比，市场的风险与机会》做了分析，按现有公布的关税执行，那美国关税将达到100年的最高水平，从近20年的平均2%拉到29%。堪比此前最高的1930年，当时关税高达20%，这意味着如此高关税很难持久，后续谈判的因素更多，各方面也在平衡利益，坚持到最后的才是赢家。同时，也会形成一连串的国内扶植和热点重新洗牌的过程。今晚20:30分，还将对此详解。