12月10日至11日在北京举行的中央经济工作会议强调做好明年经济工作要实施更加积极有为的宏观政策增强政策前瞻性针对性协同性持续扩大内需优化供给做优增量盘活存量因地制宜发展新质生产力纵深推进全国统一大市场建设持续防范化解重点领域风险着力稳就业稳企业稳市场稳预期推动经济实现质的有效提升和量的合理增长保持社会和谐稳定实现十五五良好开局

专家认为明年宏观政策将保持连续性稳定性以稳定社会预期提振市场信心此外有关部门还将进一步强化各类经济政策和非经济政策存量政策和增量政策的协同配合通过制度化安排精准引导市场预期

加大逆周期和跨周期调节力度

会议指出明年经济工作在政策取向上要坚持稳中求进提质增效发挥存量政策和增量政策集成效应加大逆周期和跨周期调节力度提升宏观经济治理效能

这一政策取向传递出明年的宏观政策将更加注重质量和效果的信号也意味着宏观调控将在短期稳增长与中长期调结构之间保持平衡中国民生银行首席经济学家温彬表示要坚持稳中求进提质增效预示着宏观政策将更加注重质量和效果中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅认为宏观政策料将采取必选项+可选项的安排在继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策的基础上还存在相机抉择的可能性通过增量政策加大逆周期和跨周期调节力度确保经济平稳运行

除了明确宏观调控的力度与节奏会议还对提升政策实施效果作出进一步部署会议指出要增强宏观政策取向一致性和有效性将各类经济政策和非经济政策存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估健全预期管理机制提振社会信心

通过上述部署将有助于在十四五即将圆满收官十五五即将开启的重要历史节点上把当前的经济回升向好势头转化为更可持续更高质量的发展态势粤开证券首席经济学家研究院院长罗志恒表示

继续实施更加积极的财政政策

会议指出要继续实施更加积极的财政政策保持必要的财政赤字债务总规模和支出总量加强财政科学管理优化财政支出结构规范税收优惠财政补贴政策

从宏观政策实施的现实需求与长远价值看保持积极财政政策的连续性尤为重要继续实施更加积极的财政政策这是在对国内外经济形势作出综合判断后的选择将有力地促进十五五开好局推动中国经济持续向好这也意味着明年财政会保持必要的支出力度和强度中国财政科学研究院院长杨志勇认为

在罗志恒看来继续实施更加积极的财政政策是当前扩大需求的需要同时保持了政策的连续性稳定性有利于稳定市场主体的预期财政投资于人以进一步改善民生福利释放潜在的消费需求以及财政投资于物以保障十五五开局之年重大项目建设落地都要求有更大力度的财政支出强度做保障为此他建议明年的财政赤字率不低于今年同时有必要继续提高新增债务总规模

除支出强度外财政资金使用效率提高与结构优化同样是积极财政政策落地见效的重要抓手在财政支出结构方面中诚信国际研究院院长袁海霞认为要以十五五新阶段为契机优化财政支出结构提高支出效率促进投资于物与投资于人紧密结合

聚焦提高政策效能温彬表示会议提出要保持必要的财政赤字债务总规模和支出总量加强财政科学管理优化财政支出结构规范税收优惠财政补贴政策上述举措将进一步提升资源要素配置效率更好发挥财税政策牵引作用

运用降准降息等多种政策工具

会议指出要继续实施适度宽松的货币政策把促进经济稳定增长物价合理回升作为货币政策的重要考量灵活高效运用降准降息等多种政策工具保持流动性充裕畅通货币政策传导机制引导金融机构加力支持扩大内需科技创新中小微企业等重点领域保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

会议提出要继续实施适度宽松的货币政策把促进经济稳定增长物价合理回升作为货币政策的重要考量这一判断契合当前经济形势也为未来政策操作明确了主线工银国际首席经济学家程实说

会议着眼于灵活高效运用降准降息等多种政策工具温彬认为一方面表明降准降息仍是明年货币政策操作的可选项但更强调操作的灵活高效既要做好相机抉择又要做好多重目标平衡以提高政策实施的质量和长远效果另一方面央行将继续综合运用逆回购中期借贷便利MLF公开市场买卖国债等多种流动性投放工具以保持流动性的充裕

此外结构性货币政策也将发挥更大作用东方金诚首席宏观分析师王青表示围绕做好金融五篇大文章为引导金融资源更多支持科技创新小微企业等国民经济重点领域和薄弱环节明年央行将优化用好各类结构性货币政策工具总体上加量降价即结构性货币政策工具额度总体上会增加操作利率则跟进降息适度下调